קרן מילואים וקרן הרווחה הלאומית של רוסיה

2024 מְחַבֵּר: Henry Conors | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-02-12 07:22

כל כלכלה פשוט חייבת להיות בעלת מרווח ביטחון מסוים. באשר להיסטוריה של הכוח הרוסי, המחזור הבא הסתיים היום. בתחילה, קרן הייצוב, שהוקמה ב-2004, תמכה בכלכלת המדינה הגדולה. בשנת 2008 עבר מבנה מחדש לחלוטין ושם שונה לקרן המילואים ולקרן הרווחה הלאומית. הוא פעל כהמשך רציונלי לתוכנית "פיתוח תקציב" שנוצרה ב-1998 כדי לממן פרויקטים תעשייתיים רחבי היקף שהיו אמורים לשמש כמנוע במשבר.

הרעיון הראשוני של קרן הייצוב

הפורמט החדשני של קרן הייצוב סתר לחלוטין את הרעיון היסודי של פרויקט "תקציב הפיתוח". היא התבססה על הקמת רזרבה, שאמורה הייתה לפצות במידת הצורך את הגירעון התקציבי עקב ירידה בלתי צפויה בעלות הנפט, תוך עיקור הכנסות דולריות מופרזות ממכירת נפט. האינפלציה הייתה אמורה להיות נשלטת על ידיהשקעה בנכסים זרים. בטווח הבינוני, קרן הייצוב הייתה אמורה לשמש עתודה לביטול בעיות הקשורות למימון מבנה הפנסיה הממלכתית. למעשה, קרן המילואים והקרן הלאומית לעושר פועלות כקרן מוניטרית ייעודית, המשמשת היום באופן פעיל לייצוב תקציב המדינה כתוצאה מירידה בהכנסה. זה יכול לשמש גם לצורכי ממשל, אבל בטווח הארוך.

למה רוסיה צריכה קרן?

קרן הרזרבה הרוסית נוצרה במשך עשורים רבים בשל העובדה שתקציב המדינה תלוי מאוד בשילוב של גורמים חיצוניים. רווחת המדינות תלויה במחירי הסחורות בעולם. כיום, כאשר סנקציות קשות מוטלות על המדינה על ידי אירופה ובעלות נמוכה במיוחד של נפט, שהתמורה ממכירתו הייתה דומיננטית בחידוש התקציב, הרזרבה המצטברת היא שעוזרת למדינה לשרוד. זה מאפשר לך לשמור על שער החליפין של המטבע הלאומי והופך לבסיס למילוי חובותיה על ידי המדינה כלפי האוכלוסייה. אם לרוסיה לא היו רזרבות, אז המדינה הייתה מתמודדת מזמן עם תופעה כזו כברירת מחדל.

שלבי היווצרות עתודות

השלב הראשון של הקמת קרן המילואים החל ב-2003. נוצר חשבון לקבלת כספים שהרוויחו מיצוא משאבי טבע. כאן נבהיר כי הרווח מהמכירה לא נשלח לחשבון מיוחדשמן, אבל רווחי על. כלומר, יתרת הכספים ממכירת דלק שלא סופקה בתחזיות לא אופטימיות מספיק. השלב השני של הקמת השמורה היה הקמת קרן הייצוב ב-2004, שהייתה בעצם חלק מהתקציב הפדרלי. בשל העובדה שהכלכלה המקומית הייתה קשורה מאוד לשוק הסחורות, היווצרות "כרית ביטחון" הפכה לתנאי מוקדם להמשך שגשוגה של האומה. השלב האחרון בגיבוש השמורה הוא קרן המילואים והקרן הלאומית לרווחה.

ייצוב הכלכלה על ידי הקרן

יכולת הייצוא של המדינה סובלת משמעותית מקשר חזק ליצוא נפט וגז. המצב מותיר חותם שלילי על מעמדה של המדינה ופוגע ביכולות הייצור המוכוונות לייצוא. המשק מנותק ממקור הכספים הטבעיים עקב יצוא סחורות ושירותים. כל תזרימי המזומנים הנכנסים חסומים על ידי פטרודולרים. קרן המילואים של רוסיה אחראית היום להבטחת איזון בתקציב הפדרלי, שכן מחיר הנפט כיום נמוך בכמה סדרי גודל ממה שהיה בתקציבים לשנים 2014-2017. הקרן אחראית לקשירת נזילות עודפת, לצמצם את השפעת האינפלציה, לבטל את ההשלכות של השפעת תנודות המחירים בשוק העולמי של חומרי הגלם על הכלכלה הלאומית. אנו יכולים לסכם ולהדגיש את שלושת הפונקציות העיקריות של הקרן:

• כיסוי הגירעון בתקציב הרוסי.
• מניעת התפתחותהמחלה ההולנדית בכלכלה.
• מימון חיסכון פנסיוני וכיסוי הגירעון התקציבי של קרן הפנסיה.

מטרת הרווחה ותזרים המזומנים של הקרן

תיאוריה היא דבר אחד, אבל הפרקטיקה וההיסטוריה מדברות על מטרה קצת שונה של השמורה. משאבי קרן המילואים משמשים להבטיח שהמדינה ממלאת התחייבויות מסוג הוצאות תוך צמצום ההכנסות מתחום הנפט והגז במשק. היקף הרזרבות נקבע ברמה של 10% מהיקף המשוער של התמ ג לשנת הכספים הקרובה. בתחילה, תזרימי המזומנים מופנים לחשבונות האוצר. הסכום החסר של כספים מהמגזר שאינו נפט מכוסה על ידי הפניית כספים באמצעות העברת הנפט והגז. לאחר מכן, מילוי קרן המילואים עצמה. לאחר שהיקפו תואם ל-10% מהכספים שהתקבלו, תזרים המזומנים מופנה לקרן העושר הלאומית שתפצה על הגירעון בתקציב הפנסיה. קרן המילואים נותרת בלתי ניתנת להפרה עד לרגע שבו ההכנסות מתחום הנפט והגז של המשק מצטמצמות באופן משמעותי. רוב חיסכון ההון ברזרבה מומר לנכסים פיננסיים ולמטבעות. אלו הן חובות של ארגונים בינלאומיים וניירות ערך, פיקדונות במוסדות פיננסיים זרים.

מהיכן מגיע זרימת הכספים לעתודות של המדינה?

קרן המילואים והקרן הלאומית לרווחה נוצרות לא רק על חשבון רווחים עודפים ממכירת נפט. מילוי מחדשההון מגיע מ:

• מס פיתוח מינרלים;
• מכסי יצוא על דלק גולמי;
• מכסים המוטלים על יצוא סחורות העשויות משמן.

מקור נוסף לחידוש הוא הרווח מניהול הכספים של האחרונים. גודל קרן המילואים נשלט על ידי התחשבנות כספים בחשבונות נפרדים שנפתחו על ידי האוצר עם הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית. כל פעולות ההכנסות וההוצאות בחשבון מבוצעות על ידי משרד האוצר של הפדרציה הרוסית בהתאם לחוק.

הסדרי ניהול קרנות מיוחדים

כפי שהוזכר לעיל, הקרן הלאומית לעושר פועלת כחלק מהתקציב הפדרלי. במקביל, כספי המילואים מנוהלים במתכונת שונה במקצת מהנכסים הפיננסיים בתקציב הפדרלי. המטרות העיקריות של ניהול הכסף הן לשמר אותם, וכן לייצב את רמת ההכנסה מהפיכתם לנכסים בטווח הארוך. כל הנכסים שאליהם ניתן להפוך כספים מוגדרים בבירור על ידי קוד התקציב של הפדרציה הרוסית. סיוע מהקופה הלאומית לרווחה ניתן באופן מיידי, במקרה של מחסור. מידע על קבלת והוצאה של כספים מהעתודה מתפרסם מדי חודש בתקשורת.

חיסכון ממשלתי רוסי

משרד האוצר של הפדרציה הרוסית הודיע לציבור כי במהלך השנתיים האחרונות קרן הרווחה הלאומית גדלה ב-כ-51.3%, וקרן המילואים גדלה ב-72.9%. קרן המילואים גדלה ב-2.085 טריליון רובל ועד ל-1 בינואר 2015, למרות המשבר השלטוני, היא הסתכמה ב-4.945 מיליארד. במונחים דולריים, שתי הרזרבות מוערכות על ידי מומחים ב-165 מיליארד דולר. רווחי ההון החיוביים מאפילים בהצהרה של לשכת החשבונות באוקטובר 2014. לדברי נציגי הסוכנות, תוך שמירה על קצב ירידת מחירי הנפט בשוק הבינלאומי ועם הידרדרות כלכלת המדינה, קרן הרווחה הלאומית של רוסיה תמות לחלוטין בשנתיים הקרובות.

רוב הנתונים העדכניים ביותר של הכספים

נכון ל-1 באפריל 2015, גודלה של קרן המילואים היה 4.425 טריליון רובל או 75.7 מיליארד דולר. קרן העושר הלאומית שווה ל-4.436 טריליון רובל או 74.35 מיליארד דולר. במהלך מרץ נרשמה הפחתת ה-NWF ב-244 מיליארד רובל, וקרן המילואים - ב-295 מיליארד רובל. נזכיר כי בסוף מרץ אימצה דומא המדינה תקציב משבר, שקבע את התנאים להוצאת כספים מהקרנות. על פי חישובים ראשוניים, עד סוף 2015 נפח השמורה יהיה רק 4.618 טריליון רובל. מתוכנן להוציא כ-864.4 מיליארד רובל על פיתוח פרויקטי תשתית לשיקום כלכלת המדינה.