קזחסטן היא הכלכלה השנייה בגודלה אחרי רוסיה במרחב הפוסט-סובייטי. משאבי טבע עשירים וחקלאות מפותחת אפשרו גידול משמעותי בתוצר לאורך שנות העצמאות. במקביל, התלות של המדינה במחירי הסחורות הופכת את הכלכלה לפגיעה לתנאים גלובליים.
החוב החיצוני של המדינה מתון למדי. מצב הכלכלה והכספים של קזחסטן מאפשר לך לטפל בבטחה בהלוואות שהתקבלו. הממשלה נוקטת צעדים כדי לגוון, לפתח תעשיות אחרות, כולל תחבורה, תרופות, טלקומוניקציה, פטרוכימיה ותעשיית המזון.
חוב חיצוני ירד מעט
החוב של המדינה ושל תושבי קזחסטן בשנת 2018 הסתכם ב-167.5 מיליארד דולר, עלייה של 2.3%. רמות החוב ושירות החוב מושפעים מאוד משער החליפין בקזחסטן, אשר בתורו קשור מאוד למחירי הנפט. נכון ל-1 בינואר 2016, החוב החיצוני עמד על 163.7 מיליארד, בתשעת החודשים הראשוניםגדל ב-5.2 מיליארד דולר, או 3.2%.
לאחר שהגיע לרמות שיא ברבעון השלישי של 2017, הוא ירד מעט ברבעון הרביעי - ב-2.9%. הירידה בחוב החיצוני של קזחסטן נבעה בעיקר מתשלום דיבידנדים שנצברו בעבר לבעלי המניות והחזר הלוואות שהתקבלו מחברות אם זרות. החוב של המדינה גדל בכמעט 19 מיליארד דולר מאז 2002.
המגזר הפרטי חייב הכי הרבה
בקזחסטן, חלק ניכר מהחברות המפיקות משאבי טבע, במיוחד פחמימנים, הן חברות בת של תאגידים גלובליים. לכן, החוב החיצוני תלוי מאוד בעסקאות בין המשרדים הראשיים ותתי המשנה שלהם. הלוואות והשקעות ישירות שמקבלות חברות בנות מהוות את עיקר החוב החיצוני של קזחסטן לשותפיה הזרים ולנציגויות. בשנה שעברה, החוב של חברות קזחסטן לתושבי חוץ הסתכם ב-103.85 מיליארד דולר, שהם 62% מסך החוב.
חובות של מגזרים אחרים במשק שאינם קשורים להשקעות ישירות הם 43.85 מיליארד דולר (26%). מגזר הבנקאות במדינה קטן יחסית, החוב החיצוני שלו הסתכם ב-6.7 מיליארד דולר (4%). החובות של בנקים פרטיים ושל בנק הפיתוח של קזחסטן JSC (מוסד ממלכתי) גדלו ב-0.4 מיליארד דולר ב-2017.
נפט צריך כסף
מבנה החוב החיצוני של קזחסטן משקף את המצב העולמי.פיתוח משאבי הטבע ממשיך למשוך משקיעים מכל העולם. תעשיית הכרייה קיבלה את מירב המימון מתושבי חוץ (יותר מ-82 מיליארד דולר). כמעט כל הכסף הזה (כ-77 מיליארד) הופנה לחברות נפט, כמגזר האטרקטיבי ביותר של הכלכלה הקזחית. באופן כללי, ייצור פחמימנים (נפט וגז) מהווה כמעט מחצית מהחוב החיצוני של קזחסטן.
חוב ציבורי
הבנק הלאומי של קזחסטן תמיד נקט במדיניות מוניטרית נבונה, ולא הראה פעילות רבה בשוק ההלוואות. בנוסף, המדינה צברה מספיק כספים לקרן הייצוב הלאומית במחירי נפט גבוהים. לכן, החוב הלאומי הוא רק 13.4 מיליארד (8%).
במהלך השנה האחרונה, המגזר הציבורי הגדיל את החוב החיצוני של קזחסטן במיליארד אחד. הבנק לפיתוח המדינה של קזחסטן JSC לווה 100 מיליארד טנג על ידי הנפקת איגרות חוב הנקובות במטבע לאומי.
הבנקים של סין מימנו בניית רשת כבישים בקזחסטן ומפעל לייצור פוליפרופילן באזור אטיראו. בנוסף לחוב הציבורי הישיר, ישנו חוב של חברות שהמדינה היא בעלת מניות בהן. החוב של ארגונים בשליטת קזחסטן הסתכם ב-27.4 מיליארד דולר.
GDP וחובות
GDP של הרפובליקה של קזחסטן בשווי כוח קנייה בשנת 2017 הסתכם ב-472.2 מיליארד דולר, תוצר נומינלי - 126.3מיליארד דולר. לאחר המשבר של 1998, המדד נמצא בצמיחה מתמדת, למעט ירידה קלה ב-2012 (-1.2%). בשנה שעברה הצמיחה הייתה 2.5%. היחס בין החוב החיצוני של קזחסטן לתוצר הוא 105.9%. החוב החיצוני עלה לראשונה על התוצר המקומי הגולמי ברבעון הראשון של 2016, בשנת 2015 הוא הסתכם ב-83.2% מהתוצר.
הסיבה העיקרית לעודף החוב החיצוני על התמ ג הייתה השינוי בשער הדולר והתכווצות הכלכלה. לקריסה החדה של שער החליפין בקזחסטן ב-2015 הייתה השפעה שלילית על כל האינדיקטורים הכלכליים של המדינה. הערך המקסימלי של יחס החוב-תוצר של 119.3% הושג ב-2015, מאז חלה ירידה הדרגתית ביחס.
נושי מדינה
קזחסטן לווה מ-173 מתוך 207 מדינות בעולם, בנוסף, ישנן גם הלוואות ממוסדות פיננסיים בינלאומיים. עם זאת, כמעט מחצית מהחובות למדינות אלו, אלא למפעלים, הם הלוואות של פחות מ-5 מיליון דולר.
רוב החוב החיצוני של קזחסטן נוצר על ידי 9 מדינות וארגונים פיננסיים בינלאומיים, בהיקף כולל של כ-150 מיליארד דולר. הנושה העיקרי, אלא משקיע, היא הולנד - כ-50 מיליארד דולר, 95% מהם השקעות מחברות אם. בנוסף, חמשת המלווים המובילים כוללים את בריטניה, ארה ב, סין וצרפת.
