מערכת הפדרל ריזרב של ארצות הברית מחייבת כל בנק באמריקה ליצור כמות מסוימת של עתודות מזומנים. הם נחוצים כדי לבצע עסקאות עם לקוחות. זה הכרחי במקרה שרוב הלקוחות רוצים פתאום למשוך את כל ההפקדות שלהם. במקרה זה, ייתכן שלמוסד בנקאי פשוט אין מספיק מימון, ואז, סביר להניח, יגיע משבר בנקאי נוסף. בגלל זה הפד קובע מגבלות מסוימות לכמות הרזרבות הנדרשות, שגודלן מושפע מהריבית של הפד.
מהו ריבית הפדרל ריזרב
בכל יום, הבנקים מבצעים מספר עצום של עסקאות, וכל אחד מהם מנסה להגדיל את נפחם על מנת להגדיל את רווחיו. לפעמים, לקוחות בלתי מודעים נכנסים ומושכים כמויות גדולות של כסף, מה שגורם לדרישת הרזרבה של המוסד הפיננסי לצנוח ולא לעמוד עוד בהנחיות הפד.זה יגרום להרבה בעיות לבנק בעתיד.
הריבית של הפד היא השיעור שבו הבנק המרכזי של אמריקה מלווה כסף לבנקים אמריקאים. באמצעות הלוואות אלו, מוסדות פיננסיים מעלים את רמות הרזרבות שלהם כדי לעמוד בדרישות הפד.
ברוב המקרים, בנקים מלווים זה לזה, אבל אם לבנקים אין הזדמנות לעזור ל"עמית" שלהם, האחרון פונה לפד. הלוואה זו על פי חוק יש להחזיר למחרת. לפד יש גישה שלילית כלפי הלוואות כאלה. אם הם גם הופכים תכופים יותר, לפד יש את הזכות להחמיר את דרישות הרזרבות.
מהו שיעור הריבית עבור
נחיצותו היא כדלקמן: הוא הבסיס לחישוב תעריפים אחרים במדינה. יחד עם זאת, הלוואות של הפד הן הלוואות בסיכון נמוך מכיוון שהן מונפקות ללילה אחד בלבד ורק למוסדות בנקאיים עם היסטוריית אשראי מצוינת.
אם ניקח בחשבון את שוקי המניות, עלייה בתעריפים היא עלייה בעלות ההון של ארגון. כלומר, עבור מפעלים שמניותיהם נסחרות בבורסה, מדובר בנקודה שלילית. איגרות חוב שונות - עלייה בשיעור מביאה לירידה באינפלציה.
שוק המטבעות קצת יותר מסובך, כאן שער הפד משפיע על השערים מכמה צדדים. כמובן, יש קורס, לפיו כל העסקאות עם מטבעות עוברות. אבל זה רק חלק קטן מהתוכנית. הזרמים הפיננסיים בעולם, האחראים למרבית העסקאות המבוצעות בעולם בשוק המטבעות,לפעול כתנועת הון, אשר נגרמת על ידי הרצון של המשקיעים למצוא החזר גדול יותר על ההשקעה. בהתחשב במיקומם של כל סוגי השווקים, לרבות שוק הדיור ונתוני האינפלציה, בכל מדינה, לעלייה בשיעור ההיוון יש השפעה חיובית ושלילית על הרווחיות.
לפני זה, הריבית של הפד עלה ב-29 ביוני 2006. לשנים 2007-2008 הפד הוריד אותו באיטיות עד שהתקרב לנקודה הנמוכה ביותר של 0-0.25% בחורף 2008
העלאת ריבית הפד
למה הפעולה הזו תוביל, שקול להלן. שוק העבודה של העסקים הקטנים והבינוניים באמריקה הוא החזק ביותר כיום, ושיעור האבטלה ירד בחצי מאז 2009. הפד מאמין כי להתאוששות שוק העבודה יש כל סיכוי לדרבן אינפלציה ועליות שכר, ובכך לתמוך בכלכלת המדינה.
בשנים 2007-2009 בארה ב היה משבר בשוק הדיור ובמגזר הבנקאות. הפד הצליח אז למנוע מכלכלת המדינה להיכנס לשפל.
האם כלכלת ארה"ב יכולה לשרוד את העלאת הריבית של הפד היום? אנליסטים כאן מבטאים הנחות שונות. יש הטוענים שהפד הצליח לשמור בצורה חלקה על מצבה הכלכלי של המדינה. ואז להעלאת הריבית של הפד ב-0.25 נקודות תהיה השפעה מינימלית על כלכלת ארה"ב. אחרים מצביעים על ערך נמוך מאוד של אינפלציה, וטוענים שבכך, הפד יכול להפיל את השווקים העולמיים וליצור תנאים מוקדמים לעליית הדולר,אם הפד ימהר להגיע להחלטה.
יו ר הפד אומר שהעלאות הריבית מתוכננות להיות חלקות. מומחים בתחום מאמינים שקצב הצמיחה יהיה נמוך יותר בהשוואה למפגש האחרון, שהושק בשנת 2004. שיעור ההיוון הסופי לא יעלה על 3%.
האם כולם מוכנים לשינוי? כמה תאגידים ניצלו את זמן הריבית הנמוכה כדי ללוות דרך שוק האג ח. ועכשיו הם אומרים שהם לא רואים סיבה לדאגה בעלייה קלה בתעריפים, מתוך אמונה שהשוק כבר הצליח לנצל את כל ההזדמנויות. יחד עם זאת, מספר רב של מוסדות המונעים רק מתעריפים נמוכים לא יוכלו לעמוד בצמיחתם, וכך יהיו להם בעיות לאחר העלייה בעלויות האשראי.
בשים לב למשקיעים, רוב המומחים מאמינים שהפד הזהיר אותם מראש על כוונותיו, וסביר להניח שהסוחרים כבר לקחו בחשבון צמיחה עתידית באסטרטגיות. אבל כמה מומחים בטוחים שעדיין תהיה תנודתיות מהתאמות כה רציניות במדיניות המוניטרית, בהתחשב בעובדה שהמדד אפס כבר שבע שנים.
בוא נסתכל כיצד שיעור ההיוון של הפד יכול להשפיע על השווקים העולמיים.
שיעור ההנחה והשפעתו על כלכלת אנגליה
רוב הכלכלנים מאמינים שהבנק אוף אנגליה יעקוב אחרי הבנק המרכזי בארה ב כדי להעלות את הריבית. ההיסטוריה ראתה שוב ושוב כיצד שיעורי ההנחה של ארצות הברית ואנגליהמותאם בו-זמנית.
היום, הצמיחה של כלכלת פוגי אלביון יציבה, הביקוש לעבודה גבוה. ראש הבנק המרכזי של אנגליה ציין שאולי הצמיחה תהפוך חלקה.
שיעור ההנחה והשפעתו על רוסיה
הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית לא יוכל להימנע מהשפעות שליליות מהתחזקות המטבע האמריקאי ומצמיחת שער ההיוון. עובדה זו תגרום לבעיות בבניית רזרבות בינלאומיות, אשר ירדו ל-365 מיליארד דולר מ-500 מיליארד דולר.
מומחים מאמינים שכמובן שלעליית התעריפים תהיה השפעה שלילית על כלכלת המדינה שלנו. אבל ההשפעה הזו לא תהיה חזקה בהשוואה לשווקים מתעוררים אחרים, שכן, עקב סנקציות, הפדרציה הרוסית כבר לא כל כך קשורה כלכלית לארצות הברית.
שיעור ההנחה והשפעתו על אירופה
עלייה בשיעור ההיוון עלולה להשפיע לרעה על המצב הכלכלי של מדינות האיחוד האירופי, הדבר עלול לגרום לעלייה בתנודתיות וחוסר הניבוי של השוק.
ראש הבנק המרכזי האירופי ופוליטיקאים אחרים מאמינים שלגל התנודתיות האחרון בשווקי העולם תהיה השפעה שלילית חזקה על התאוששות הכלכלה האירופית.
שיעור ההנחה והשפעתו על סין
בתגובה לשאלה מה יקרה אם הפד יעלה את הריבית, הרשויות הסיניות מאמינות כי יוכלו להימנע מההשפעה הישירה על כלכלת המדינה מהעלאת הריבית, וההשפעה תהיה תהיה קטן.
שער הפד בטווח מוגבל משפיע על כלכלת הממלכה התיכונה. השפעה שלילית על כלכלת המדינה מופעלת על ידי גורמים פנימיים, למשל, ירידה בכושר התחרות של מוצרים המיוצרים ליצוא וייצור יתר.
שיעור ההנחה והשפעתו על יפן
האינפלציה גם כאן כמעט ברמת אפס. לכן, אם הפד יסרב להחמיר את המדיניות, במוקדם או במאוחר עדיין יהיה הבדל משמעותי בין הריבית בארה ב ליפן.
לפי כמה מומחים, העלאת הריבית של הפד תהפוך את החזקת המטבע האמריקאי לאטרקטיבית יותר. אך יחד עם זה, היחלשות המטבע היפני תשפיע לרעה על נתח הרווחים של היבואנים ותגדיל את נתח הרווח של היצואנים הגדולים.
באיזה שלב השוק עכשיו
מהות מהלך הריבית של הפד היא לעקוף את הופעתן של "בועות" בשוק הנגרמות כתוצאה מהמדיניות המוניטרית הרופפת מאוד של הפד לאורך תקופה ארוכה.
כדי להעריך את המצב הנוכחי, עדיף לבצע ניתוח רטרוספקטיבי. כאן חשוב לציין שהקצאת שלבי המשק היא רגע מאוד סובייקטיבי. 2016 צפויה להיות באמצע המחזור הכלכלי.
מומחים, לעומת זאת, לא מצפים לתנועות חדות מהפד. אבל קיימת סכנה בתנועה מאוחרת למדי או איטית משמעותית של מהלך כזה כמו העלאת ריבית הפד, מה שעלול להוביל לעלייה מהירה באינפלציה ולהעלאה מהירה יותר בריבי המפתח של הפד, שתהיה לה השפעה שלילית מאוד עללשוק המניות.
המסקנה לויכוחים למה תוביל העלאת הריבית של הפד יכולה להתנסח באופן הבא: לפני שהפד מכריז על העלאת ריבית, עדיף להיפטר ממניות של חברות אמריקאיות. לאחר שהשערים מתחילים לעלות, אתה יכול לחכות עד שהשוק יתתקן ולרכוש שוב נכסים אמריקאים.
