המאפיין החשוב ביותר של הכלכלה המודרנית הוא פיחות ההשקעות באמצעות תהליכים אינפלציוניים. עובדה זו מאפשרת להשתמש לא רק בריבית הנומינלית, אלא גם הריבית הריאלית בעת קבלת החלטות מסוימות בשוק ההון ההלוואות. מה שיעור הריבית? במה זה תלוי? כיצד לקבוע את הריבית הריאלית?
המושג של הריבית
יש להבין את שיעור הריבית כקטגוריה הכלכלית החשובה ביותר, המשקפת את הרווחיות של כל נכס במונחים ריאליים. חשוב לציין כי הריבית היא זו שמשחקת תפקיד מכריע בתהליך קבלת ההחלטות הניהוליות, כי כל גוף כלכלי מעוניין מאוד בהשגת רמת הפדיון המקסימלית במינימום עלות במהלך פעילותו. בנוסף, כל יזם, ככלל, מגיב לדינמיקה של הריביתבאופן אינדיבידואלי, כי במקרה זה הגורם הקובע הוא סוג הפעילות והענף שבו, למשל, מתרכז הייצור של חברה מסוימת.
לפיכך, בעלי קרנות הון מוכנים לעבוד לרוב רק אם הריבית גבוהה במיוחד, ולווים צפויים לקנות הון רק אם הריבית נמוכה. הדוגמאות לעיל הן עדות ברורה לכך שכיום קשה מאוד למצוא איזון בשוק ההון.
ריביות ואינפלציה
המאפיין החשוב ביותר של כלכלת שוק הוא נוכחות האינפלציה, שמובילה לסיווג ריביות (וכמובן, שיעור התשואה) לנומינלי וריאלי. זה מאפשר לך להעריך באופן מלא את האפקטיביות של פעולות פיננסיות. אם שיעור האינפלציה עולה על הריבית שקיבל המשקיע עבור השקעות, תוצאת הפעולה המקבילה תהיה שלילית. כמובן שמבחינת הערך המוחלט, הכספים שלו יגדלו משמעותית, כלומר, למשל, יהיה לו יותר כסף ברובל, אבל כוח הקנייה האופייני להם יירד משמעותית. זה יוביל להזדמנות לקנות רק כמות מסוימת של סחורות (שירותים) עבור הסכום החדש, שהוא פחות ממה שהיה אפשרי לפני תחילת הפעולה הזו.
מאפיינים ייחודיים של תעריפים נומינליים וריאליים
כפי שהתברר,שיעורי הריבית הנומינליים והריאליים שונים רק בתנאים של אינפלציה או דפלציה. יש להבין את האינפלציה כעלייה משמעותית וחדה במחירים, ותחת דפלציה - ירידה משמעותית שלהם. לפיכך, הריבית הנומינלית נחשבת לשיעור שנקבע על ידי הבנק, והריבית הריאלית היא כוח הקנייה הגלום בהכנסה ומסומן כריבית. במילים אחרות, ניתן להגדיר את הריבית הריאלית כנומינלית, אשר מותאמת לתהליך האינפלציוני.
אירווינג פישר, כלכלן אמריקאי, גיבש השערה שמסבירה כיצד רמת הריבית הריאלית תלויה בשיעורים הנומינליים. הרעיון המרכזי של אפקט פישר (כך נקראת ההשערה) הוא שהריבית הנומינלית נוטה להשתנות באופן שהריבית האמיתית תישאר "קבועה": r (n) u003d r (p) + i. האינדיקטור הראשון של נוסחה זו משקף את הריבית הנומינלית, השני - הריבית הריאלית, והמרכיב השלישי שווה ערך לשיעור הצפוי של תהליכים אינפלציוניים, מבוטא באחוזים.
הריבית הריאלית היא…
דוגמה בולטת לאפקט פישר, שנדון בפרק הקודם, היא התמונה שבה הקצב הצפוי של התהליך האינפלציוני שווה לאחוז אחד בשנה. אז גם הריבית הנומינלית תעלה באחוז אחד. אבל האחוז האמיתי יישאר ללא שינוי. זה מוכיח שהריבית הריאלית זהה לריבית הנומינלית מינוסשיעורי אינפלציה משוערים או בפועל. שיעור זה מותאם במלואו לאינפלציה.
חישוב המחוון
ניתן לחשב את הריבית הריאלית כהפרש בין הריבית הנומינלית לרמת תהליכי האינפלציה. לפיכך, הריבית הריאלית שווה ליחס הבא: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, כאשר המדד המחושב מתאים לשיעור הריבית הריאלית, האיבר הלא ידוע השני של היחס קובע את הריבית הנומינלית, והמרכיב השלישי מאפיין את שיעור האינפלציה.
ריבית נומינלית
כשמדברים על ריביות הלוואות, ככלל, מדברים על ריביות ריאליות (הריבית הריאלית היא כוח הקנייה של ההכנסה). אבל העובדה היא שלא ניתן לצפות בהם ישירות. כך, בעת כריתת הסכם הלוואה, ניתן לגוף כלכלי מידע על שיעורי הריבית הנומינליים.
תחת הריבית הנומינלית יש להבין את המאפיינים המעשיים של הריבית במונחים כמותיים, תוך התחשבות במחירים נוכחיים. ההלוואה ניתנת בשיעור זה. יש לציין שהוא לא יכול להיות גדול או שווה לאפס. החריג היחיד הוא הלוואה על בסיס חינם. הריבית הנומינלית היא לא יותר מהאחוז המבוטא במונחים כספיים.
חשב את הריבית הנומינלית
בוא נגיד שבהתאם להלוואה השנתית של עשרת אלפים יחידות כספיות, משלמים 1200 יחידות כספיותיחידות באחוזים. אז הריבית הנומינלית שווה לשנים עשר אחוזים לשנה. האם לאחר קבלת הלוואה של 1200 יחידות כספיות, המלווה יתעשר? תשובה מוסמכת לשאלה זו יכולה להיות ידועה רק כיצד המחירים ישתנו במהלך התקופה השנתית. לפיכך, עם שיעור אינפלציה שנתי של 8 אחוזים, הכנסתו של המלווה תגדל ב-4 אחוזים בלבד.
הריבית הנומינלית מחושבת באופן הבא: r=(1 + אחוז מההכנסה שקיבל הבנק)(1 + עליית שיעור האינפלציה) – 1 או R=(1 + r) × (1 + a), כאשר המדד העיקרי הוא הריבית הנומינלית, השני הוא הריבית הריאלית, והשלישי הוא שיעור הצמיחה של שיעור האינפלציה במדינה המקבילה.
מסקנות
יש קשר הדוק בין שיעורי ריבית נומינליים וריאליים, שלצורך הבנה מוחלטת רצוי להציגו באופן הבא:
1 + ריבית נומינלית=(1 + ריבית ריאלית)(רמת מחיר בסוף תקופת הזמן הנחשבת / רמת המחיר בתחילת תקופת הזמן הנחשבת) או 1 + ריבית נומינלית=(1 + ריבית ריאלית)(1 + שיעור של תהליכים אינפלציוניים).
חשוב לציין שרק הריבית הריאלית משקפת את האפקטיביות והפרודוקטיביות האמיתית של עסקאות שמבצע משקיע. הוא אומר על הגידול בכוח הקנייה של הכספים של גוף כלכלי נתון. הריבית הנומינלית יכולהלהציג רק את ערך הגידול במזומן במונחים מוחלטים. זה לא לוקח בחשבון את האינפלציה. עלייה בריבית הריאלית מעידה על עלייה בכוח הקנייה של המטבע. וזה שווה להזדמנות להגדיל את הצריכה בתקופות עתידיות. פירוש הדבר שניתן לפרש את המצב הזה כפרס על חיסכון שוטף.
