בן שלום ברננקי נכנס לתפקיד יו ר מועצת הפדרל ריזרב ב-1 בפברואר 2006, והחליף את אלן גרינשפן. הקונגרס החליט כך מכיוון שברננקי ידע כיצד המדיניות המוניטרית תורמת לשפל הגדול והאמין במיקוד אינפלציה.
מנהל משברים
כדי למנוע שפל עולמי בשלבים הראשונים של משבר הבנקים, הוא יצר כלים חדשניים של הפד.
ברננקי הוביל את הבנק הפדרלי בארה ב כשלקח על עצמו תפקיד חדש, כמו חילוץ של בר סטרנס ושל ענקית הביטוח AIG עם חילוץ של 150 מיליארד דולר. כדי לעצור את הפאניקה העולמית, הפד הלווה 540 מיליארד דולר למוסדות פיננסיים.
בן ברננקי (בתמונה מאוחר יותר בכתבה) גם דחף לפעילות שוק פתוחה יותר כאשר שיעורי ריבית נמוכים בלבד לא הספיקו לסיים את המשבר של 2008. הוא נקט במדיניות של הורדת ריבית לטווח ארוך והעלאת ריבית לטווח קצר בו-זמנית.
בן ברננקיהתפטר מתפקיד ראש הפד ב-31 בינואר 2014. הוא הוחלף על ידי סגנית ראש הבנק הפדרלי לשעבר, ג'נט ילן, שאוהדת את מדיניותו.
חשוב לכלכלת ארה"ב
יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי היה אחראי לניהול המדיניות המוניטרית של ארה"ב. חשיבות תפקידו של הפד עלתה משמעותית בעשור האחרון, שכן החוב הלאומי העצום סיבך את ניהול המדיניות הפיסקלית. כדובר של הפד, ברננקי היה המומחה הכלכלי הראשי של המדינה, ודבריו השפיעו על שוק המניות והדולר. במהלך כהונתו כיו"ר הפדרל ריזרב, הוא היה האדם החשוב ביותר בארה"ב ולכן בכלכלה העולמית.
חובות יו"ר הפד
למרות העובדה שוועדת השוק הפתוח הפדרלית אחראית על קביעת וביצוע המדיניות המוניטרית, יו"ר הפד לוקח באופן מסורתי תפקיד מוביל. מכיוון שהוא מתמנה לכהונה של ארבע שנים, הוא צפוי להיות עצמאי יותר מנבחר ציבור שאחראי לציבור הבוחרים. זה מאפשר לפד לעבוד לטווח ארוך, במקום להגיב ללחץ פוליטי רגעי. המכשירים של הפד, כמו שיעור הקרנות הפדרליות, נכנסים לאט לתוקף במשך שישה חודשים. כלכלת ארה"ב, כמו ספינה גדולה, זקוקה לכיוון הדרגתי. מדיניות מוניטרית עצור-גו מובילה לאי ודאות, שהייתה אחד הגורמים העיקריים לסטגפלציה בשנות ה-70.
משבר של 2008
תחת ברננקי, הפד השתמש בכלים העומדים לרשותו בצורה מאוד יצירתית. הכיסאות הקודמים השתמשו רק בתעריף הפדרלי - העלו אותו כדי לעצור את האינפלציה או הורידו אותו כדי למנוע מיתון. בין ספטמבר 2007 לדצמבר 2008, ברננקי הוריד באופן נחרץ את הריבית 10 פעמים מ-5.25% ל-0%.
אבל זה לא הספיק כדי להחזיר את הנזילות לבנקים שנכנסו לפאניקה לאחר ברירת המחדל של משכנתאות סאב-פריים. ההלוואות הללו עוצבו מחדש ונמכרו כניירות ערך מגובי משכנתאות כל כך מורכבות שאף אחד לא באמת הצליח להבין מי נמצא בחובות רעים.
כתוצאה מכך, הבנקים הפסיקו את ההלוואות לטווח קצר, אשר שימשה בדרך כלל כדרך לעמוד בדרישות הרזרבה של הפד. בתגובה, ברננקי החליש אותם, הוריד את שיעור ההנחה, ולבסוף, הוא סיפק הלוואה דרך חלון ההנחה.
כשזה לא הספיק, בדצמבר 2007 הוא יצר TAF, שדרכו הפד הלווה מיליארדי דולרים לבנקים, ולקח חובות אבודים כבטוחה. TAF נועד להיות אמצעי זמני עד שמוסדות פיננסיים ימחקו את החוב הרע ויתחילו שוב להלוות זה לזה. כשזה לא קרה, TAF גדל והגיע לשיא של טריליון דולר ביוני 2008.
הצלת המערכת הפיננסית העולמית
ברננקי עבד עם בנקים מרכזיים ברחבי העולם כדי להחזיר את הנזילות כששווקי האשראי היוקָפוּא. הוא הגדיל את קווי החלפת האשראי ללילה ולטווח קצר שנועדו לשמור על המטבע האמריקאי בסחר עם מדינות אחרות ב-180 מיליארד דולר. זה היה נחוץ מכיוון שהבנקים החלו לאגור מזומנים בבהלה. הם פחדו להלוות אחד לשני כי הם לא רצו להישאר עם נגזרות סאב-פריים.
באפריל 2008, הפד של בן ברננקי ערך את פגישת החירום הראשונה שלו מזה 30 שנה כדי להבטיח לבר סטרנס הלוואות כדי ש-JP מורגן יוכל לקנות אותן. כך נמנע מחדל של 10 טריליון דולר שהיה בבעלות בר סטרנס, והבנקים הצליחו לנשום לרווחה במשך מספר חודשים. ברובע השני. עד 2008, הכלכלה צמחה ורבים חשבו שהאסון נמנע.
אבל בספטמבר 2008, חברת הביטוח הגדולה בעולם AIG הודיעה על פשיטת רגל אפשרית. AIG ביטחה טריליוני דולרים של משכנתאות ברחבי העולם. אם החברה תקרוס, היא תפגע בכל בנק, קרן גידור וקרן פנסיה שהחזיקו בניירות ערך מגובי משכנתאות כנכס. ברננקי אמר כי תמיכת AIG עצבנה אותו יותר מכל דבר אחר במהלך המיתון. AIG קיבלה על עצמה חשיפה למוצרים שאינם מוסדרים כגון החלפת ברירת מחדל אשראי תוך שימוש במזומן של פוליסת ביטוח ציבורית.
Criticism
מחוקקים וכלכלנים רבים מתחו ביקורת על מסוק בן על כך שהזריק טריליוני דולרים רבים לכלכלה, שעלול לגרום לאינפלציה ולהגדלת החוב. אחרים האשימו אותו בכךהוא לא חזה את המיתון בזמן. הוא הואשם בהסתרת מידע על בנקים שקיבלו עד 2 טריליון דולר בהלוואות TAF. נציג רון פול ואחרים קראו לביקורת של הפד כדי לחשוף את שמות המוסדות הפיננסיים הללו. בן ברננקי, שלא התקבל יפה על ידי מחוקקים רבים, עמד בסכנה שלא ימונה מחדש בינואר 2010. אבל אובמה עשה זאת בקלות.
החיים לאחר פרישה
זמן קצר לאחר ההתפטרות הופיע ספר זיכרונות על המשבר והשלכותיו, שחיבר בן ברננקי. "האומץ לפעול" מתאר את תקופתו בראש הפד, ומכיל גם הודאה שהוא כבר לא רפובליקני, מכיוון שמאס ב"נטייה של חברי מפלגה זו לבורות של הימין הקיצוני.." לדבריו, כיום הוא עצמאי מתון ומתכנן להישאר כזה גם בעתיד.
בנוסף, הוא מחברם של מספר ספרים על כלכלה, כולל:
- "השלכות לא כספיות של המשבר הפיננסי במהלך התפשטות השפל הגדול",
- "מאקרו-כלכלה של השפל הגדול",
- "מיקוד לאינפלציה: לקחים מניסיון בינלאומי",
- ספר הלימוד "מאקרו-כלכלה" (בן ברננקי, אנדרו אבל).
בפברואר 2014, הוא הפך לעמית כבוד של מכון ברוקינגס. מייעץ למרכז Hutchins בנושא מידע ציבורי על מדיניות מס ומוניטרית ומקדם את יעילותו.
בן ברננקי:ביוגרפיה
ברננקי נולד ב-13/12/53 באוגוסטה, ג'ורג'יה, וגדל בדילון, דרום קרוליינה. אביו של בן היה רוקח ואמו הייתה מורה.
בגיל 12, הוא זכה בתחרות האיות של המדינה. הוא למד באופן עצמאי חשבון דיפרנציאלי ואינטגרלי, שכן נושא זה נעדר בבית ספרו. בן גם ניגן בסקסופון אלט.
הוא סיים בהצטיינות את לימודיו בכלכלה באוניברסיטת הרווארד (1975) וקיבל את הדוקטורט שלו ב-MIT (1979).
בן ברננקי ואשתו אנה רשמו את נישואיהם ב-29 במאי 1978. נולדו להם שני ילדים.
הוא החל ללמד כלכלה באוניברסיטת סטנפורד, שם עבד בין השנים 1979-1985. הוא הפך לפרופסור מן המניין ב-1985 כשעבר לאוניברסיטת פרינסטון וגם היה חבר סגל אורח באוניברסיטת ניו יורק וב-MIT. הוא פרסם בהרחבה על מגוון נושאים כלכליים, כולל מאקרו-כלכלה, מדיניות מוניטרית, השפל הגדול ומחזורי עסקים.
הוא קיבל מלגות גוגנהיים וסלואן והפך לעורך של American Economic Review ב-2001. בשנה שלאחר מכן הוא מונה למועצת הנגידים של הפד ונודע בזכות המחקר והדיפלומטיה המדוקדקת שלו כאשר הדעות היו חלוקות בין המושלים. השפעתו הפוליטית של ברננקי התגלתה בתחילת 2005 כאשר מונה ליו ר מועצת הנשיא לענייני כלכלה.
בשנת 2009, מגזין "טיים" בחר בו לאדם השנה.
פילוסופיה
בן ברננקי היה פחות גלוי מגרינספן, שדיבר בקביעות בנושאים לא כספיים, כולל גירעונות תקציביים והפחתת מסים. הוא גם היה תומך נלהב של הפדרל ריזרב שקוף יותר, יציאה ברורה מ"שפת הפד" של גרינשפן כדי למנוע מהשווקים להגיב יתר על המידה לדבריו.
תובנה על הפילוסופיה האישית של בן ברננקי מגיעה מספריו ופרשנויותיו של הכלכלן.
מיקוד אינפלציה
בן ברננקי הפך את מהלך הפד של עידן גרינשפן על ידי קביעת יעד אינפלציה מספרי ספציפי. בעוד בנקים אירופיים רבים, כולל הבנק המרכזי של אנגליה והבנק האירופי המרכזי, הציבו יעדים ספציפיים, ארה ב לא קבעה זאת, וגרינספן לא היה בעד גישה כזו.
בימיו הראשונים של ברננקי, ההבדלים הפילוסופיים והסגנוניים הבסיסיים האלה עם גרינשפן הסעירו את השווקים. האפשרות של מעבר למדיניות מיקוד הדאיגה חלק מהאנליסטים, מכיוון שגרינספן מעולם לא ניסה לשמור על הימור מוצק. הסרבול הזה הוסר כשברננקי הפסיק להשמיע מספרים ספציפיים.
מאז, הוא המשיך במדיניות הפד להיות פתוח יותר, במיוחד כשהגדיל את תדירות התחזיות שלו בסוף 2007. הפדרל ריזרב החל לפרסם תחזיות כלכליות רבעוניות.צמיחה ומחירים בהשוואה לחצי השנה הקודמת. הם גם החלו לכסות תקופה של שלוש שנים, בהשוואה לשנתיים הקודמות.
דפלציה
מחקרו של בן ברננקי על השפל הגדול החדיר בו עניין לכל החיים בהשפעות הדפלציה והשפעתה על חייהם של אנשים. הוא גם פיתח סלידה חזקה לדפלציה ושם דגש חזק על מניעתה.
תחושותיו בעניין הובהרו כאשר, בנובמבר 2002, הוא נשא נאום שכותרתו "דפלציה: איך להבטיח שזה לא יקרה". הוא התכוון לרעיון של הכלכלן מילטון פרידמן להפיל כסף לכלכלה ממסוק. הגדלת נזילות השוק על ידי הגדלת זמינות הכסף ללווים והורדת שיעורי הריבית להגדלת ההלוואות מסייעת לעורר את הכלכלה ולבלום לחצים דפלציוניים. עם זאת, בהקשר של הפגישה, היא נועדה להמחיש את מגוון הכלים העומדים לרשות הפד, גם בסביבה של שיעור אפס.
אינפלציה
למרות שלבלימה של לחצים דפלציוניים על ידי הגדלת היצע הכסף עשויה להיות השפעה אינפלציונית ברורה, זה לא אומר שברננקי הזיז באינפלציה. הוא תמך במיקוד שלו לשמור אותו נמוך ויציב יחסית כדי לעורר צמיחה כלכלית בת קיימא.
בן ברננקי (כרטיסים וירטואליים): ביקורות
הרמאים לא נכשלו בניצול שמו של הכלכלן המצטיין שהוציא את המערכת הפיננסית העולמית מהמשבר. "סה"כ" עבור 444 רובל הםמבטיח לשלם 2-59 אלף רובל. ההנחיות מלוות בסרטון של בן ברננקי מדבר. כרטיסים וירטואליים, שניתן למצוא ביקורות עליהם באינטרנט, הם מערכת של משיכה במרמה של כספים מאזרחים פתיים. שום דבר יותר.
בן ברננקי, כלכלן, היה בקיא לאחר השפל הגדול, אחד האסונות הפיננסיים הגדולים בארה"ב, והסגנון שלו עוצב על פי שנותיו בפדרל ריזרב. מינויו המשיך את המסלול שנקבע על ידי קודמו והתקבל היטב על ידי השווקים הפיננסיים, שכן ירושה של יו"ר הפד היא המפתח ליציבותם.
