החוב הציבורי של מדינות העולם הוא הגורם הדומיננטי בערעור היציבות לא רק במצב הפיננסי בעולם, אלא גם במצב הכלכלי. הדרך היחידה לצאת מהמצב היא לחפש דרכים להקטנת החוב העולמי, כולל האטה בצמיחתו. לפי אנליסטים עולמיים, בעוד שהמשבר העולמי הראשון נוצר כתוצאה מהצמיחה הפעילה של החובות של המגזר הפיננסי, הכלכלה הארגונית ומשקי הבית, המשבר של המאה ה-21 ייגרם דווקא על ידי גידול החובות הציבוריים של רוב מדינות העולם. מומחי שוק פיננסי אומרים בחשש שעד 2015 יש כל סיכוי להתחייבויות החוב של מדינות להפוך לעיתון בלבד.
מה אומרות הסטטיסטיקה של 2014?
לחוב הממשלתי של מדינות העולם נכון לסוף 2014 יש היקפים מפחידים.
- יפן - החוב הציבורי שווה ל-234% מהתמ"ג.
- יוון - 183%.
- פורטוגל - 148%.
- איטליה - 139%.
- בלגיה - 135%.
חברת אנליטית גלובלית מקינזי נכנסה לעשרת המדינות המובילות במונחים של חוב ציבוריגם ספרד (132%) ואירלנד (115%), סינגפור (105%), צרפת (104%) ובריטניה (92%). עובדה מעניינת היא שאמריקה בדירוג זה הגיעה למקום ה-11 עם 89% מהתמ"ג. ראוי גם לציין כאן, שבהתאם לסטטיסטיקה הממשלתית הרשמית, עוד בשנת 2011, החוב הציבורי של ארה"ב התגבר על רף 100% מהתמ"ג. באשר לסטטיסטיקה של 2013, כמות החוב גדלה ל-106.6%. לפי חישובים ראשוניים, ב-2014 החוב של אמריקה אמור להיות ברמה של 109.9%. כרגע, מדינות נוקטות מדיניות אקטיבית לצמצום החוב הציבורי. ניתן להעריך את יעילות הפעילויות והמדדים הסופיים של 2015 רק בדצמבר.
שיעורי החוב הממשלתיים הנמוכים ביותר
יש דירוג של מדינות לא רק עם חובות גדולים, אלא גם עם חובות מינימליים. ניתן לציין את החוב הציבורי של מדינות העולם בסדר יורד:
- נורווגיה - החוב הציבורי הוא 34% מהתמ"ג.
- קולומביה - 32%.
- סין - 31%.
- אוסטרליה – 31%.
- אינדונזיה - 22%.
מדינות שהן כמעט נטולות חובות ובעלות חובות של פחות מ-20% מהתמ ג הן פרו (19%) וארגנטינה (19%), צ'ילה (15%), רוסיה (9%) וערב הסעודית. (3%).
הקשר בין החוב הלאומי לרמת הפיתוח של מדינות העולם
רמת החוב הציבורי של מדינות העולם מאפשרת לנו ליצור קשר כלשהו בין היקף החוב לרמת ההתפתחות של המדינה. ראוי לומר כי הפחות למשוך כספים כדי לכסות את הגירעוןתקציב המדינה, שנמצאים בשלב של פיתוח פעיל. למדינות שנחשבות מפותחות כלכלית יש עודף תקציבי הרבה יותר, והן נקלעות לחובות באופן שיטתי. אם ניקח בחשבון את החוב לא כאחוז מהתמ"ג, אלא במונחים של כסף, בקטגוריה זו, מקומו של המנהיג הגיע לאמריקה. החוב הלאומי שלה חצה מזמן את גבול ה-18 טריליון דולר. האנליסטים הכלכליים בעולם מדברים על עלייה בחוב עד סוף 2015 ל-19 טריליון דולר. שנייה בקטגוריה היא יפן, עם חוב של 10.5 טריליון דולר. אחריה סין - 5.5 טריליון. שלוש המדינות הללו מהוות כ-58-60% מסך החוב העולמי. במקביל, רוסיה, שבאמצע 2014 היה לה חוב המקביל ל-0.1% מהעולם, נכללת היום ב"דירוג האשפה" של מדינות שכמעט בלתי אפשרי לקבל עבורן הלוואה בשוק הבינלאומי.
דינמיקה של המצב
לחוב הממשלתי של מדינות העולם יש מגמה חיובית, הוא עולה באופן שיטתי. בתקופה שבין 2007 ל-2014 בלבד, לא רק מדינות ה-PIGS המהוות איום על האיחוד האירופי (פורטוגל, אירלנד, איטליה, יוון וספרד), אלא גם מובילות השוק הבינלאומי, בפרט יפן, איטליה וצרפת, הצליחו להגדיל את חובותיהם פי כמה. אמריקה עלתה על כל המדינות של קבוצת PIGS. על פי תחזיות ראשוניות, המצב בעולם רק יסלים. סביר להניח שהצטברות חובות מוחלטת ויחסיתמאפיין מדינות עם רמה גבוהה של פיתוח כלכלי.
למה לכלכלות מתקדמות יש חוב ממשלתי לא בר-קיימא?
הסיבה לתופעה היא שקצב הצמיחה הכלכלית לא מאפשר לא רק להחזיר, אלא גם לשרת את ההלוואות שנלקחו. עבור רוב המדינות המפותחות מבחינה כלכלית, לא רק אפס, אלא גם מינוס שיעורי פיתוח כלכליים אופייניים. לאחר ניתוח מעמיק של המצב, הגיעו מומחי סוכנות מקינזי למסקנה שהמדינות הקשות ביותר לסרב לקבל הלוואה למימון מחדש של חובותיהן יהיו מדינות כמו ספרד ויפן, איטליה, פורטוגל, בריטניה וצרפת. מומחים רואים את הפתרון לבעיה בארגון מחדש מקיף של הכלכלה, על ידי ניתוק מוחלט מהחוב הממשלתי.
טרנדים ותצפיות
לדירוג החוב הציבורי של מדינות העולם, לפי מומחים של הוצאת הספרים הגרמנית הגדולה ביותר "דר שפיגל", יש קשר ישיר עם המוזרויות של התפתחות המדינות.
- ככל שיש למדינה יותר חוב ציבורי, כך פורחים יותר מושגים כמו דמוקרטיה וליברליזם בפוליטיקה שלה.
- מדינות מפותחות מוציאות כספים מהתקציב, ולא מתמקדות במצב הכלכלה בפועל. לומר במילים פשוטות "חיו מעבר ליכולתם". ככל שמדינה נחשבת למפותחת יותר, כך יש לה יותר חוב חיצוני.
- הפיתוח הכלכלי של המדינה עולה בקנה אחד עם צמיחת החוב. התהליכים פועלים במקביל והם כמעט זהים.
סטטיסטיקה מוזרהאו מה מראה את החוב הציבורי החיצוני של מדינות העולם
התצפיות לעיל של מומחי הפרסום "דר שפיגל" מאוששות על ידי המצב בפועל בעולם. שקול בריתות בינלאומיות גדולות. כך, ה-G7, בתיאוריה, איחד את הכלכלות של המדינות החזקות ביותר בעולם. אם נשווה את התמ"ג והחוב הציבורי של מדינות העולם מברית זו, נוכל לראות את האינדיקטורים הבאים:
- UK - חוב שווה ערך ל-92% מהתמ"ג.
- גרמניה - 72%.
- קנדה - 86%.
- איטליה - 139%.
- ארה"ב - 109.9%
- צרפת - 98%.
- יפן - 234%.
בהשוואה של אינדיקטורים אלה לאינדיקטורים של המדינות שהן חלק מה-BRICS, מומחים מסיקים מסקנות מסוימות. לפיכך, רוסיה (9% מהתמ"ג), ברזיל (65% מהתמ"ג), סין (31% מהתמ"ג) ודרום אפריקה (50% מהתמ"ג) נראות "בריאות כלכלית" יותר בהשוואה למנהיגי העולם. כאן המקום לומר שבשטח מדינות ה-G7 חיים לפחות 0.5 מיליארד בני אדם, הצורכים פי כמה יותר סחורות ושירותים מכ-3 מיליארד בני אדם בשטח מדינות ה-BRICS.
מה אומר ניתוח המצב ב-2015?
בעייתי להעריך את החוב הציבורי של מדינות העולם בזמן אמת, שכן נתונים רשמיים יוצגו רק עד סוף 2015. על פי הערכות ראשוניות, בהתחשב בעובדה שגידול החובות עקב המצב הכלכלי בעולם נמשך בקצב פעיל, השנהזה ייקח כ-6.3% יותר כספים. נציגי סוכנות בלומברג מדווחים כי המדינות החזקות בעולם מממנות מחדש את חובותיהן באופן פעיל באמצעות הנפקת הלוואות חדשות מקרן המטבע. ממקורות רשמיים נודע כי עד סוף 2015 על מדינות ה-BRICS ומדינות ה-G7 לשלם את התחייבויות החוב שלהן בסכום של 6.96 טריליון דולר. ממומחים בכלכלת העולם אפשר לשמוע דעות ש-2015 תהיה חיובית, וכמות החוב תפחת, מה שנראה בשלב זה כתחזית לא ריאלית.
