מה זה MICEX ו-RTS כבר ידוע לא רק לסוחרים מקצועיים, אלא גם לאנשים רגילים. מסחר בבורסה הפך לחלק מוכר מחיי היומיום, נושא יציב של עדכוני חדשות, הוא נדון ברמת המדינה. אבל איך עובד המסחר הרוסי? אילו גורמים משפיעים על מחירי המניות? מה היה מיוחד במסחר בניירות ערך במהלך המשבר הפיננסי? מהם עקרונות הפעולה של בורסות ומהן התכונות של ההיסטוריה של שוק המסחר הרוסי?
מהי בורסה
בורסות הן ארגונים שהם מבנים פיננסיים שבהם הבעלים של מניות וניירות ערך אחרים מבצעים עסקאות רכישה ומכירה רבות. ככלל, זה קורה באמצעות מתווכים. משתתפי הבורסה הם סוחרי ניירות ערך ומוסדות פיננסיים שונים. המסחר מתבצע בהתאם לכללים ולתקנות הפנימיים של המוסד הפיננסי. מאפיין ייחודי של הבורסה מאחרים הוא שרק ניירות ערך הם סחורות.
הערך שלהם נוצר על ידי מנגנוני היצע וביקוש, קנייה ומכירה מתבצעות בהתאם לתקנות. מומחים מגדירים כמהפונקציות של בורסות. ראשית, מדובר בגישור, יצירת תנאים לרכישה ומכירה של ניירות ערך בהשתתפות מנפיקים ומשקיעים. שנית, מדובר בפונקציה אינדיקטיבית - הערכת מחיר ואטרקטיביות של מניות. שלישית, זוהי רגולציה - למעשה, הגדרת כללים ונורמות מסחר. ההיסטוריה של המסחר ברוסיה מכירה שלושה מותגי בורסה עיקריים: Moscow Exchange, MICEX, RTS.
MICEX: מהמוצא הסובייטי ועד היום
MICEX (הבורסה הבין-בנקאית של מוסקבה) הופיע ב-1992. אבל ראוי לציין שהמוסדות הפיננסיים הראשונים כאלה הופיעו ברוסיה בסוף המאה ה-18 ותחילת המאה ה-19. בתקופה הסובייטית, הבורסות לא עבדו. MICEX מקורו במכירות פומביות של מטבעות שאורגנו על ידי Vnesheconombank. במחצית השנייה של שנות ה-90 החלו להיסחר בבורסה חוזים עתידיים וניירות ערך תאגידיים. העבודה הפעילה של ה-MICEX נמשכה גם במהלך המשבר של 1998.
בשנות ה-2000 החל היקף המסחר בבורסה להסתכם במאות מיליארדי דולרים. מאות חברות צוטטו כאן. ליותר מ-200 מהם יש שווי כולל של למעלה מ-300 מיליארד דולר. מניות ב-MICEX נסחרות על ידי החברות הרוסיות הגדולות ביותר: Gazprom, Lukoil, Rostelecom.
RTS: שנים של "עצמאות" ומיזוג עם MICEX
במשך זמן רב, ה-MICEX התקיים יחד עם בורסה אחרת, ה-RTS, שהוקמה ב-1995. מיד לאחר ההשקה היה לה אינדקס מיוחד. עבור שוק ניירות הערך של הפדרציה הרוסית, זה הפך לאחד המרכזיים שבהם. בשנת 2000 הופיעבורסת מוסקבה RTS, ועל בסיסה - שוק FORTS (ידוע באופציות וחוזים עתידיים). מאז 2005, כל אחד יכול לסחור בעילום שם דרך האינטרנט. המסחר המקוון הפך לפופולרי כל כך שרוב המשתמשים ברשת דוברי הרוסית החלו להבין מה הם MICEX ו-RTS ומדוע נוצרו מבנים אלה.
בשנת 2007 הופיע הפתרון הפיננסי RTS START, שאפשר לעסקים קטנים ובינוניים לסחור בניירות ערך. כך, הבורסה הפכה למכשיר פיננסי, שיכולותיו היו שימושיות לקהל הרחב ביותר: מאזרחים רגילים ועד כל סוג של עסקים. בשנת 2008, ביוזמת בורסת RTS מוסקבה, הופיעה הבורסה האוקראינית. הודות לכך, אזרחי אוקראינה קיבלו את ההזדמנות לסחור במניות דרך האינטרנט. בשנת 2008, שוק המניות של הרובל הופיע ב-RTS, שם נסחרו הנכסים הנזילים ביותר שהונפקו ברוסיה. בסוף 2011, שני המוסדות הפיננסיים התמזגו לתוך OJSC Moscow Exchange. MICEX, RTS, הפרויקטים והפתרונות שלהם בכל זאת מילאו תפקיד מרכזי בפיתוח שוק המניות הרוסי.
גורמים שקובעים את מחיר המניה
המדד העיקרי לערך של ניירות ערך בבורסות הוא ציטוטים. לרוב הם מתבטאים בנקודות או ביחידות מטבע. הגורמים הקובעים את ציטוטי MICEX ו-RTS מבוססים בדרך כלל על חוקי השוק האופייניים לבורסות אחרות. קודם כל, מדובר במדדים ברצפות מסחר אחרות. המצב בעולם משפיע מאוד על הבורסות הרוסיות. ציטוטיםמשקף, ככלל, את הרווחיות של החברה. ככל שהוא גבוה יותר, כך הנקודות בבורסה יהיו גבוהות יותר. גורם נוסף הוא מדיניות הרשויות הן בזירה הזרה והן בתוך המדינה. אם דברים לא הולכים כשורה ביחסים עם מדינות אחרות, הדבר מאיים בחוסר אמון משקיעים ובזרימת הון.
לסוחרים זרים היה זמן טוב ללמוד את שוק המניות הרוסי. הם יודעים מה הם MICEX ו-RTS, כמו גם היורש המשפטי שלהם מול הבורסה במוסקבה. לכן, לאחר שקיבלו אות שלילי מהזירה הפוליטית, הם עשויים להחליט למשוך הון מרוסיה. מחירי המניות של החברות מושפעים מפרסום נתוני ההכנסות וההפסדים. ניירות ערך של עסקים מצליחים קונים טוב יותר וגדלים במחיר. הגורם החשוב ביותר, במיוחד עבור רוסיה, הוא מחירי הנפט. כשהמשבר החל להתקרב, תהו סוחרים רבים: "מה זה?" MICEX ו-RTS, כך נראה, הראו תוצאות מצוינות, אבל פתאום הציטוטים קרסו לפעמים. התברר שהעניין הוא המחיר של "זהב שחור", שירד באותה מידה.
מעניין לגבי MICEX
MICEX, לפי כמה אנליסטים, היא הבורסה הגדולה ביותר במזרח אירופה. מומחים מציינים כי משקיעים זרים מאוד סימפטיים למבנה הפיננסי הזה. ה-MICEX נסחר במניות, מניות, אג ח, קבלות פיקדונות. הבורסה מאפשרת עסקאות משא ומתן, REPO, רכישה ומכירה אנונימיים. כאן אתה יכול לסחור באופציות וחוזים עתידיים. יחד עם ה-RTS, ה-MICEX פיתח באופן פעיל טכנולוגיות אינטרנט במהלך היווצרות השוק. מסחר מקוון במניותהבורסה החלה ליישם מאז 1999.
מעניין לגבי RTS
RTS בשנות ה"עצמאות" נחשבה על ידי מומחי שוק רבים לבורסה האלקטרונית הגדולה ביותר ברוסיה. בין המאפיינים הבולטים שלו היא אמינות. מרכז טכני RTS נוצר כדי למקסם את היציבות של הבורסה. כמה מומחים בטוחים שאין אנלוגים לתוכניות שנוצרו על ידי המבנה הזה ברוסיה.
לכל בורסה - RTS, MICEX, עמיתיהם הזרים - יש תשתית שנועדה להבטיח תקשורת בטוחה ויציבה בין מנפיק ניירות הערך למשקיע.
