מימון תאגידי: תכונות, עקרונות. מימון תאגידי הוא

2024 מְחַבֵּר: Henry Conors | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-02-12 07:22

מימון תאגידי הוא סוג מיוחד של יחסים כלכליים: מערכת יחסים נוצרת בתנאי היווצרות, הפנייה ושימוש ממוקד בהיצע הכסף, הנובע כתוצאה טבעית מייצור ומכירת סחורות או מתן השירותים.

בהיותם חוליה חשובה בכל המערכת, הם:

• למלא תפקיד של קרן לבניית מקור הכנסה שיכול לסבסד את תקציב המדינה;
• הם "נקודת האפס של קואורדינטות" בעת יצירת התוצר הלאומי הגולמי;
• מקים את הבמה למהפכה המדעית והטכנולוגית הקרובה.

אין ספק שמימון תאגידי, בנוסף לכל האמור לעיל, מבצע גם תפקיד של תורם - בעזרתם מתמלא ה"ארנק" של משקי הבית (למעשה, האוכלוסייה היא בחסות על ידי הגדלת מספר המשרות הפנויות).

פתרון בעיות ספציפיות

יחסים כלכליים ברמת התאגידים דומים לעבודה של מנגנון מורכב - התמוטטות של אחדחלק בודד יכול לגרום לכל היחידה להפסיק. כדי למנוע תרחיש כזה, בין היתר, יש צורך לפתור שתי בעיות. כלומר, לחלק נכון את תזרימי המזומנים ולשלוט בהתפתחותם על ידי הנבדקים.

ליתר דיוק, מימון תאגידי (כלל זה רלוונטי עבור כל סוג של קשרים בין-משקים ובין-תעשיות) צריך:

• מבנה את ההון החוזר בצורה כזו שלא בשלב הייצור ולא בשלב הצריכה ישנן זמני השבתה שנגרמו מחוסר כספים או מחסור בחומרים מתכלים עבורה הובילו לעיכוב בשכר ולהאטה בשכר. מודרניזציה);
• לא רק לפקח על שרשרת "היווצרות, הפצה ושימוש בכסף", אלא גם לפקח על הציות לחוק העבודה, לטפל מקרוב בבעיית ייעול היכולות הזמינות וכו'.

הנחיות

Corporation הוא ארגון שנהנה מזכויות של ישות משפטית. כוחו ועוצמתו טמונים באיגום של הון מניות רבות המנוהלות על ידי קבוצה קטנה של אנשים.

במונחים של חירויות ואחריות כספיות, מימון תאגידי הוא:

• עצמאות מלאה, המתבטאת בכיסוי הוצאות שוטפות, כמו על הבסיסתוכניות עסקיות לטווח קצר ואסטרטגיות ארוכות טווח;
• גישה פתוחה לרזרבה פועלת משלו;
• 100% החזר (כולל ולוקח בחשבון מודרניזציה);
• אפשרות למשוך הלוואה בנקאית;
• אחריות לחישובים וכשלים שגויים;
• בניית יחסים עם המדינה (כלומר שליטה בהכנסות ובתרומות לתקציב, ניתוח אינדיקטורים כוללים וכו').

מוזרויות של מימון תאגידי: האם תמיד מוצדק להמר על פעילויות בקנה מידה גדול?

זמינות נכסי הייצור היא אחד התנאים העיקריים להופעתם של יחסים פיננסיים. עם זאת, למרות העובדה שחלקם של המחזור הכלכלי של התאגידים עלה מזמן על 80%, כיום ישנם פחות משבעה תריסר ארגונים בשוק הבינלאומי המבצעים פעילות בקנה מידה גדול באמת. חלק הארי של נושאי המשפט המשפטי הם מפעלים בגודל צנוע.

אז מימון תאגידי הוא, קודם כל, הפרדת הבעלות מההנהלה (עם ריכוז ההון המחייב בידי דירקטורים), ובכלל לא ריכוז מוגזם של יכולות. בנוסף, עליכם להבין שחלוקת הסמכויות בין ההנהלה לבעלים מבטיחה דה-פקטו את יציבות המבנה הכלכלי והייצורי.

ניואנסים של אינטראקציה

מודל כלכלי המבוסס על מימון תאגידי אינו הכשרון של מדינה אחת. כן, ארצות הברית במובן מסוים שימשה מדד, אבל הגלובליזציה מחקה את הגבולות, וכעת היא מניות משותפותייתכן שהחברה ומייסדיה נמצאים בצדדים מנוגדים של האוקיינוס האטלנטי…

במהלך 20-30 השנים האחרונות היחסים בין המשתתפים לא עברו שינויים מהותיים: כבעבר ישנן שתי קבוצות גדולות, אך לא שוות, המשולבות בגוף התאגיד ואינן יכולות להתקיים זו בלעדיה. ההרכב שלהם מופיע להלן:

• הנהלה ובעלי מניות גדולים;
• "בעלי מניות מיעוט", כמו גם בעלים של ניירות ערך אחרים, שותפים עסקיים, מלווים ורשויות מקומיות (פדרליות).

אינטגרציה כלכלית מספקת פיתוח של אחד משלושה תרחישים:

1. מיזוג אנכי, כלומר איחוד של מספר חברות המעורבות בייצור מוצר מסוים (לעיתים מוקצה תפקיד "מוצר" לשירות). לאחר סיום האיחוד, כל שלבי הייצור / אספקת משהו עוקבים זה אחר זה במסגרת הפונקציונליות של ארגון אחד.

2. שילוב אופקי - נוצרים קשרים פיננסיים בין אותו סוג של מפעלים על מנת להגדיל את נתח השוק ולהגדיל את הקיבולת.

3. קונגלומרט "עמים" - קווים טכנולוגיים שונים נוצקים לתאגיד. המטרה היא להרחיב את הטווח על מנת לעמוד בביקוש ולהבטיח יציבות גבוהה יותר של תזרימי המזומנים.

כללי חשבונאות הכנסה בסיסיים

נפח מכירות הוא כמות מסוימת של כספים או הטבות אחרות שנצברו במשך פרק זמן מסוים: חודש, רבעון,חצי שנה וכן הלאה (כלומר "התממשות" השירותים שניתנו ו/או הכנסה ממכירת הסחורה שיוצרו).

ניהול פיננסי תאגידי הוא, בין היתר, חשבונאות. והנה האפשרויות:

• שיטת מזומן, בפרט, מבוססת על העובדה שהיא ממקמת את התמורה כהיצע הכסף הקבוע בחשבונות המיזם בזמן עסקת הפיוס (ביחסי חליפין, הטבות מהותיות מפעילויות מסחר לעתים קרובות ללבוש צורה של מוצר);
• תוכנית הצבירה, בתורה, קובעת שהבקרה על המחזור מתבצעת לאחר מעשה, כלומר, הסכומים עומדים לרשות החברה כאשר לצרכנים יש התחייבויות כספיות והם מזוהים באופן מיידי כרווח.

חשבונאות מכירה בהכנסות ככאלה בתנאי ש:

• ניתן לציין את הערך שלו;
• הזכות לקבל מפורטת בחוזה;
• צמיחה מובטחת בהכנסות החברות בעקבות המבצע.

התפקיד של מחירי העברה

העקרונות של מימון תאגידי העומד בבסיס היווצרות קשרים כלכליים חזקים אינם יכולים להיחשב בנפרד מהנושא של תמחור העברה. אנחנו מדברים על מה שנקרא ערך מיוחד של סחורות (חומרי גלם, שירותים), אשר נקבע עבור מוסדות קשורים (ארגונים). במילים פשוטות, כל הענפים המבניים, השואפים למטרה הסופית, פועלים עם מחירים פנימיים לרכיבים וסוגי משאבים אחרים.כך נפתרת הבעיה של הגדלת הרווחים של שתי המחלקות ושל המפעל כולו.

מידע על מחירי העברה נופל תחת ההגדרה של "סוד מסחרי" מכיוון שהוא קובע למעשה רמת "מרווח תחרותי" למוצר הסופי שישוחרר.

למה ניתוח נזילות כל כך חשוב?

כפי שצוין קודם לכן, ארגון מוסמך של מימון תאגידי מרמז על "אבחון" בזמן של דוחות קיימים. ניתוח נזילות הוא אחד המנגנונים להמחשת "מידת הכדאיות" של מבנה העוסק במסחר ו/או ייצור ופעילות כלכלית. זה נותן מושג על הפוטנציאל של המיזם במונחים של התחייבויות לטווח קצר: האם התאגיד, על ידי מימוש הנכסים העומדים לרשותו, יוכל לקיים את ההבטחות שניתנו לשותפים (נושים, לקוחות).

לניתוח ראשוני, נעשה שימוש בטבלת כיסוי מיוחדת ובנוסחאות חישוב ליחסי נזילות נוכחיים, מהירים ומוחלטים. אבל אבחון מלא מחייב לקחת בחשבון מספר רב של אינדיקטורים וצריך להתבצע על ידי צוות מקצועי ביותר.

קיימות פיננסית

מערכת הפיננסים הארגונית זקוקה למעקב קבוע. אפילו הפסקות קצרות טווח בזרימת ההון החוזר מהוות איום על תוכנית עבודה מבוססת היטב (במיוחד אם אין יחידות מבניות משכפלות בשרשרת הייצור).

מנקודת מבט פיננסית, היציבות של ארגון תואמת את רמת העצמאות שלו.מקורות ל"התחדשות של האוצר". כידוע, ישנם שניים מהם: הון עצמי והשקעות נמשכות. מבנה הנכסים וההתחייבויות נקבע על ידי חישוב מקדמים (אוטונומיה, זריזות כספים וכו') או על ידי השוואה טבלאית. אבל בכל מקרה, הניתוח אמור לתת מענה לשאלת גובה הסיכון הפיננסי.

עוד על מקורות הכנסה חיצוניים ופנימיים

החלוקה של משאבי עבודה לחיצונים ופנימיים נחוצה בשל הפרט של תהליכי ייצור בודדים. בפרט, רצוי להשתמש בנכסים של ישות כלכלית במחזור כל השנה של ייצור סחורות ו/או מתן שירותים; משתלם יותר להשיק קווי ייצור עונתיים על ידי "השאלת" יכולות וכספים.

אם פיתוח המדיניות הפיננסית והתאמתה למציאות המשפטית אינו מלווה בתיקונים בהיקף הפעילות ובכיוון היבוא-יצוא, אזי, ללא קשר לאמינות מקורות ההכנסה הפנימיים והחיצוניים, הסיכון של ערעור היציבות הפיננסי עולה, ויעילות הניהול פוחתת.

האם הרגולציה העצמית טובה או רעה?

המהות של מימון תאגידי נראית לעתים קרובות מעמדה של היוון (היקף הייצור). אולם ההבדל מאותה בעלות יחידה טמון במשהו אחר - בהפרדה בפועל (בידוד משפטי ותפקודי) של מנגנון הניהול מקבוצת המייסדים. כלומר, הפעילות העסקית של בעלי מניות המיעוט,למעשה, מצטמצמים למינימום: הם מצביעים רק לחברי הגוף המנהלי שמפתחים אסטרטגיה לעתיד ומגלגלים מיליארדים לטובת התאגיד. מאחר שמשתתפים בדרג נמוך מוגבל במידע, בחירת דירקטורים מוגבלת בדרך כלל להצעות תומכות המגיעות ממנהלים מכהנים.

מסקנה: רגולציה עצמית מוחלטת היא ברכה אמיתית עבור מיזם עם חטיבות מבניות רבות, מכיוון שמנגנון זה מאפשר לך להימנע מבירוקרטיה פנימית ארגונית. יחד עם זאת, נותרה סבירות גבוהה להתעללות מצד בוסים "זמניים אך בלתי ניתנים להחלפה".