יציבות פיננסית מעידה על חוסנה ויכולתה של חברה לשרוד בסביבה תחרותית. היא מעידה על מצבם הטוב של משאבי החברה בתקופת הדיווח, משקפת את יכולתה של החברה להשתמש בחופשיות וביעילות במשאביה הכספיים, תוך הבטחת הייצור השוטף של המוצרים, תוך התחשבות בעלויות הדרושות לייצור זה.
המשימה העיקרית של הניהול והניהול של החברה היא היכולת להבטיח את יציבותה הפיננסית, לכוון את הפעילות לכיוון רווח.
פירמה נקראת בר-קיימא כאשר גורמים חיצוניים משפיעים על פעילות המיזם, והיא עדיין מסוגלת לתפקד כרגיל, למלא את התחייבויותיה ואת המטרות והיעדים שלה.
קונספט קיימות פיננסית
היציבות הפיננסית של חברה היא מצב שבו כושר הפירעון שלה קבוע לאורך זמן, ולמבנה ההון יש יחס רציונלי בין משאבים,בבעלות ובשאילה מהחברה.
לפיכך, היציבות הפיננסית מאופיינת ביחס משאבים כזה בו פעילות החברה עונה על צורכי השוק ויוצרות את צורכי הפיתוח שלה בעתיד, המתגלה בתהליך ניתוח היציבות הפיננסית יחסי המפעל
מטרות הניתוח
המטרות העיקריות בניתוח היציבות הפיננסית של חברה הן:
- מחקר של אינדיקטורים לכושר הפירעון והיציבות הפיננסית של החברה, זיהוי הפרות וסיבותיהן;
- פיתוח המלצות ודרכים לשיפור היציבות הפיננסית, הנזילות וכושר הפירעון;
- שימוש אופטימלי במשאבים וייצוב הפעילויות;
- חיזוי ביצועים עתידיים ויציבות פיננסית בהתאם ליחס המשאבים בחברה.
גורמי ההשפעה העיקריים
בין הגורמים הפנימיים הם:
- עלויות בתהליך הייצור, כמו גם היחס בין חלקן של עלויות קבועות ומשתנות;
- הרכב רציונלי של נכסים ובחירת דרכים לניהולם;
- מבנה משאבים רציונלי וניהול נכון;
- זמינות הון שגויס. הגדלת כמות הון החוב מגדילה את היכולת הפיננסית של החברה, אך במקביל מגדילה את הסיכון למחדל.
כאשר מחשבים את יחסי היציבות הפיננסית של מיזם, יש צורך לקחת בחשבוןגורמים חיצוניים:
- השפעת המצב הכלכלי במדינה;
- תחרות בשוק;
- אינדיקטורים מקרו-כלכליים;
- מדיניות המדינה (עקרונות של רגולציה כלכלית, רפורמת קרקעות, הזכות להגנת הצרכן);
- שיעור אינפלציה.
Infobase
המידע לניתוח נלקח מנתונים חשבונאיים:
- מאזן החברה;
- דוח רווח והפסד.
המאזן משקף, מצד אחד, את הנכסים הקיימים של החברה, מצד שני, את מקורות המימון שלהם. האינדיקטורים משתקפים במונחים כספיים וניתן לסווג אותם לפי הרכבם.
דוח רווח והפסד מציג את סכומי הפעילות של החברה לתקופת הדיווח, וכן את סדר הרווח או ההפסד.
זנים
ניתן להציג את המינים העיקריים לפי קבוצות קטגוריות:
- absolute - החברה בלתי תלויה לחלוטין בנושים חיצוניים, שכן יש לה כמות מספקת של הכספים שלה;
- נורמלי הוא הסוג הכי נוח של קיימות, מכיוון שבנוסף להון העצמי, החברה משתמשת בהלוואות ארוכות טווח להתרחבות ופיתוח;
- לא יציב - כושר הפירעון של החברה שבורה, אך ניתן להחזיר את האיזון על ידי הגדלת ההון העצמי, הפחתת חובות וכן על ידיגידול בהון החוזר;
- משבר - החברה על סף פשיטת רגל. יציאה מלאה ממצב זה משמעה ירידה במספר הרזרבות וגידול במקורות היווצרותן.
סיכויים עיקריים
יחס היציבות הפיננסית של המאזן הוא אינדיקטור המעריך את החלק המבני של הכספים העצמיים בסכום הכולל של כל קרנות החברה. הוא משקף את מנת חלוקת הכספים העצמיים ביתרה הכוללת לתקופה מסוימת. רמה גבוהה של היחס מעידה על יציבות פיננסית ועצמאות של החברה מול נושים חיצוניים. עבור מחוון זה, הרמה המינימלית המותרת היא 50-60%.
יחס יציבות פיננסית ונוסחת חישוב
לאחר ששקלנו את הרעיון הכללי של מחוון זה, הבה נעבור לחקר השיטות לקביעתו.
המקדם הנבדק מחושב באמצעות הנוסחה:
KFU=(שורה 1300 + שורה 1400) / שורה 1700.
הנוסחה בצורה אחרת תיראה כך:
KFU=(SK + DK) / P, כאשר KFU - יחס יציבות פיננסית;
SK - הון עצמי, כולל רזרבות זמינות;
DK - הלוואות והלוואות לטווח ארוך (התחייבויות), שהמועד שלהן הוא יותר משנה;
P - סך התחייבויות (אחרת - מאזן).
Normative
המקדם הנורמטיבי של יציבות פיננסית הוא בטווח שבין 0,8 עד 0, 9.
ערך יחס גדול מ-0.9 מציין את העצמאות הפיננסית של החברה. בנוסף, ערך זה מצביע על כך שהחברה המנותחת תתאפיין בעלייה באינדיקטורים לכושר הפירעון תוך פרק זמן ארוך.
אם יחס היציבות הפיננסית הנחקרת הוא מתחת לנורמה של 0.75, אז מצב זה אמור להיות איתות מדאיג מאוד עבור החברה. זה עשוי להצביע על הסיכון לחדלות פירעון קבועה של החברה, כמו גם על התלות הפיננסית שלה בנושים.
אינדיקטורים אחרים ליציבות פיננסית
תוכל לשקול מספר מקדמים אחרים:
- יחס ריכוז הון החוב מוגדר כהפרש בין הערך של "1" ליחס האוטונומיה. חברות בעלות שווי נקי גבוה מושכות יותר מלווים מכיוון שהמשקיעים מאמינים שהם יכולים להחזיר את השקעתם מהמקורות של החברות האלה.
- יחס התלות הפיננסית הוא ההפך מיחס האוטונומיה.
- יחס יכולת תמרון ההון מתאר את החלק בו שמטרתו ביצוע פעילויות שוטפות. צמיחתו מבורכת: ככל שיותר גבוה, כך היציבות הפיננסית טובה יותר.
- היחס בין הכספים הנלווים והעצמי. מראה איזה חלק מהכספים של החברה גדול יותר: משלו או שאול. מקדם גבוה מ-1 במצב בו החברה תלויה בהלוואות החברה.
- יחס כיסוי נכסים נוכחייםהון חוזר משלו. הערך האופטימלי חייב להיות שווה או גדול מ-0, 1.
כיוונים לשיפור היציבות הפיננסית
בתנאי שוק, המפתח להישרדות וליצירת מערכת פיננסית יציבה של החברה הוא היציבות שלה. קיימות מתייחסת למיקום המשאבים של החברה בה ניתן לתמרן כסף באופן חופשי, להשתמש בו בצורה יעילה, להבטיח תהליך ייצור רציף ומכירת סחורות, וכן לקחת בחשבון את עלויות הרחבת ועדכון העסק. יחס היציבות הפיננסית ונוסחת החישוב שלו משפיעים על יציבות המערכת של החברה.
יציבות פיננסית נובעת הן מיציבות הסביבה הכלכלית בה פועלת החברה, והן מתוצאות פעילותה, הסתגלות לשינויים בגורמים סביבתיים.
הזדמנויות לחיזוק הכספים של החברה עשויות לכלול את התחומים הבאים:
- הגדלת ההון הרשום על-ידי הנפקת מניות וצבירת יתרת הרווחים (החל אם לחברה לא נגרמו הפסדים לא מכוסים במהלך התקופה המנותחת, אחרת היא לא יכולה לתת תוצאות קונקרטיות);
- פיתוח אסטרטגיית גיוס כספים חכמה;
- עדכון מניות; עודף מלאי משפיע לרעה על קיימות החברה, מלאי עודף חייב להיפטר;
- גידול בהיקף העבודות לגביית חובות, המוביל להגדלת חלקם של המזומנים של החברה, להאיץ את מחזור ההון;
- האצת מחזור החובות וכתוצאה מכך קבלה קצבית יותר של כספים מהחייבים;
- הגדלת "מרווח הבטיחות" במונחים של מדדי כושר פירעון וכו'.
כתוצאה מכך, על מנת לשפר את היציבות הפיננסית של מיזם, יש צורך למצוא רזרבות להגדלת קצב צבירת המקורות העצמיים, ולספק נכסים חומריים במחזור עם משאבים ברשותו האישית.
מסקנה
מחקר על הקטגוריה של יציבות פירמה בפיננסים הוא ניתוח חשוב מאוד. על יציבות החברה ניתן לדבר רק במצב בו הכנסותיה עולות על הוצאותיה, מה שמתגלה בתהליך ניתוח יחסי היציבות הפיננסית. במקרה שבו חברה שוללת מזומנים באופן חופשי, אם מתבסס תהליך הייצור והמכירה של מוצרים, אזי חברה כזו עשויה להיות מסווגת כיציבות רגילה. יחד עם זאת, ערכי יחסי היציבות הפיננסית יעמדו בתקנים.
הכרת המצב הנוכחי של היציבות הפיננסית של החברה תעזור לערוך תוכנית פיננסית ועסקית לשנת התחזית. בנוסף, החברה תוכל לבנות בצורה מוכשרת את מדיניות האשראי שלה בהתאם למטרות ולמצב הפיננסי הנוכחי.
