הלוואה זכייה פנימית של המדינה משנת 1982: מינוי, למי הם הונפקו, מה המשמעות כעת ועלות משוערת בשוק

2024 מְחַבֵּר: Henry Conors | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-02-12 07:21

עם קריסת ברית המועצות, מסמכים וניירות ערך רבים איבדו את משמעותם. אלה כוללים את איגרות החוב המקומיות המנצחות משנת 1982. ברגע שהניירות הללו, בהיותם השקעות בעתיד המדינה, יכלו להבטיח לבעליהם רווח מסוים. אזרחים סובייטים רבים העדיפו לשמור על חסכונותיהם בצורה של הלוואות זכייה. אבל מה לעשות איתם עכשיו? האם לניירות הללו יש ערך כלשהו והאם המדינה מוכנה לפצות על העלות שלהם? אנו מציעים להתמודד עם מטרת הזכייה בהלוואות ועלותן בשוק המודרני.

תאוריה ופרקטיקה: מהי הלוואה ולמה היא נלקחת

כדי להבין טוב יותר מה הייתה ההלוואה הזכייה המקומית של ממשלת 1962, עלינו להבין כמה מונחים כלכליים. מה משמעות המילה "הלוואה", למשל?

הלוואה (לעיתים: הלוואה) היא סוג של מערכת יחסים הנשלטת על ידי הסכם שבו צד אחד מעביר את הניהול אורכוש של כסף אחר או טובין חומריים עם תנאי החזרה לאחר פרק זמן מסוים. לעתים קרובות מאוד מושג זה מזוהה עם המושג "אשראי", אבל כדאי לדעת שיש הבדלים חשובים ביניהם:

• הלוואה יכולה להיות לא רק כסף, אלא כל דבר או נדל"ן.
• הלוואה לא תמיד מרמזת על פרס למי שנתן אותה (כלומר, אם מדברים על כסף, רק הסכום שלווה מוחזר, ללא ריבית).

אתה יכול לתאר את זה כך: בסיפור מפורסם על חברים מפרוסטוקוואשינו, החתול מטרוסקין שואל פרה מהחווה הקיבוצית לזמן מה. הוא מקבל חלב שהוא יכול למכור או לשתות בעצמו, ועם הזמן יש לו אפילו עגל. בתום החוזה על מטרוסקין להחזיר לו רק את הפרה - חלב, הרווח המתקבל ממנו והעגל. זוהי הלוואה.

סוג ההלוואות שאנו בוחנים במאמר זה עבד קצת אחרת. המדינה פעלה כאן כחתול מטרוסקין, בעוד האזרחים קנו ניירות ערך, ובכך סתמו חורים בתקציב ועזרו למדינה להתפתח. לכן, התשלומים על אגרות חוב זוכות לא היו משמעותיים במיוחד.

סוגי הלוואות

אז עכשיו, כשאנחנו יודעים מהי הלוואה, אנחנו יכולים להמשיך ולהבין מה הייתה המטרה של ההלוואה המקומית הממשלתית משנת 1982.

לרוב הלוואות מסווגות לפי טווח ארוך (טווח, ארוך טווח וכו') או לפי סוג (חומר או מזומן, נושאות ריבית, ללא ריבית). בנפרד עומדות הלוואות זכיות, שיש להן גם משלהןסיווג.

מהי הלוואה מנצחת

הלוואה הזכייה הממשלתית ב-1982 הייתה מהסוג המסוים הזה. הלוואת זכייה היא הלוואה כזו בה מקבלים תשלומים רק על אותן אג"ח הנכללות בטבלה מיוחדת. ישנם שני סוגים של הלוואות זכייה: win-win, כאשר כל מי שקנה אג"ח מקבל כספים על הלוואה בפרקי זמן שונים, והלוואות נושאות ריבית - כאשר הלווה מקבל סכום קבוע על ההלוואה (כלומר, מחזיר את ערך האג"ח) וריבית שהוגרלה.

איך נראתה ההלוואה?

הלוואת הזכייה המקומית של המדינה של 1982 הונפקה בצורה של אגרות חוב (ניירות ערך) בשווי של 25 עד 100 רובל - סכומים ניכרים למדי בברית המועצות, שם הגיע מחיר הרובל ל-160 דולר. רכישתם יצרה מעין חוזה בין הקונה למדינה: כעת האזרח משקיע את כספו ברכישת ניירות ערך, והמדינה משלמת את עלותם יחד עם הכנסות הריבית. כל אחד יכול לפדות ניירות, הרישום שלהם לא הצריך מסמכים נוספים.

1982 הלוואות ממשלתיות

עבור המדינה, איגרות חוב היו הדרך הטובה ביותר למשוך אנשים להשקיע בצרכי המדינה. אנשים, שנשענו על רווחים מהלוואות זכייה, החליפו בשמחה את חסכונותיהם וחיכו שהם יהיו בין ברי המזל. התשלומים על איגרות החוב הממשלתיות הזכיות הפנימיות מ-1982 עלולים להתעכבכמה עשורים, מה שנתן למדינה אפשרות לקבל במהירות השקעות, ולאחר מכן להחזיר את ההלוואה לאורך תקופה ארוכה. זה לא סוד שרוסיה, שהפכה ליורשת החוקית של ברית המועצות, עדיין לא שילמה את חובותיה עבור אג ח ממשלתיות משנת 1982.

למה אנשים קנו איגרות חוב?

כמובן, אנשים רבים הבינו שבקניית איגרות חוב, הם מעדיפים לתמוך במדינה מאשר להרוויח בעצמם. לכן, הלוואת המדינה של 1982 הייתה פופולרית לא רק בגלל הרצון של האזרחים הסובייטים להעשיר את עצמם. לפעמים זו הייתה ההזדמנות היחידה של אנשים באותה תקופה להשקיע את כספם. בסוף קיומה של ברית המועצות התפתח במדינה מצב פיננסי מוזר: בשל בלימה מלאכותית של האינפלציה, עליית השכר ומחסור בסחורות, פשוט לא היה לאנשים על מה להוציא את חסכונותיהם.

לפעמים ההפצה של אגרות חוב הלוואות זכיות במדינה (1982 לא הייתה יוצאת דופן) התרחשה בכוח - ניירות הונפקו במקום משכורות במפעלים בבעלות המדינה שלא היו להם אמצעים לשלם לעובדים. הוצאת איגרות החוב עיכבה את התשלומים ואפשרה לחברה לשפר את מצבה הפיננסי.

מה היה הזכייה?

שיעור הזכייה היה 3% מההלוואה. אחוז כה קטן מהרווח, כמובן, לא אפשר להתעשר במהירות הבזק, אבל זה היה בונוס נחמד לאזרחים שפדו את אגרות החוב שלהם.יתרה מכך, ככלל, נקנו בו-זמנית כמה איגרות חוב של הלוואת הזכייה הפנימית של המדינה.

בשנת 1982 היה מחסור בסחורות בארץ, במיוחד עבור מה שנקרא מוצרי יוקרה. ההלוואה נתנה לאנשים הזדמנות לזכות לא רק באחוז קטן, אלא גם, למשל, במכונית, שלרכישתה היו בדרך כלל תורים ארוכים.

מי שילם את הזכייה?

כסף במסגרת הלוואת הזכייה המקומית של המדינה ב-1982 שולם על ידי Sberbank. כבנק בבעלות המדינה, הוא היה אחראי לתשלומים בזמן עד קריסת ברית המועצות. משנת 1991 עד 1992 התקיימה החלפה לאגרות חוב מסוג חדש, תשלומים שעליהם, במקום ברית המועצות, בוצעו על ידי הפדרציה הרוסית.

ניירות מזומנים מ-1992 עד 2002

מדינה ענקית - ברית המועצות - קרסה. החלו אי שקט, משבר כלכלי ופוליטי. האינפלציה, שכבר לא נבלמה, השפיעה במהירות על המחירים - עד כדי כך שסחורות פשוטות החלו במהרה לעלות מיליונים. בתנאים אלה, היה קשה יותר ויותר לאנשים לתת אמון במדינה ובבנקים. לכן, מעטים העזו להחליף את ניירותיהם המאשרים את הלוואת הזכייה הפנימית של המדינה של 1982 בניירות בעיצוב חדש - הלוואת הזכייה של 1992. מי שהעז לעשות זאת או נקט בצעד כזה בגלל חוסר כסף, קיבל ברוב המקרים פיצוי בגובה שווי האג ח. רק כ-30% מכלל ניירות הערך זכו, ובעליהם יכלו לקבל לפחות רווח כלשהו. אבל גם הכסף הזה איבד עד מהרה את ערכו: יחד עם הערךרובל ועליית מחירים תשלומי איגרות חוב הפכו לאגורה. התשלומים הזוכים נמשכו עד 2002.

אלו שלא החליפו את הניירות שלהם באגרות חוב משנת 1992 יכלו לצפות לקבל פיצוי על אגרות חוב מ-1992 עד 1993. על כל 100 רובל. אגרות חוב ששולמו 160 רובל.

ב-1994 הבנקים הפסיקו לקנות אג ח. סכומי הפיצויים שלא שולמו הפכו לחוב מרשים של המדינה לאזרחיה - אחרי הכל, אנשים סובייטים רבים העדיפו לשמור את כל חסכונותיהם בניירות ערך.

מי ששמרו על איגרות החוב (והיו כאלה שבלבם, שלא הסתמכו על הממשלה, פשוט זרקו אותם או השמידו אותם!) קיבלו תקווה חדשה להחזרת כספם ב-1995. הוצא חוק לפיו כספים שלא שולמו על איגרות חוב הועברו ל"רובלי חוב". התשלומים התחדשו, עם זאת, תוך התחשבות באינפלציה ובערך החדש של הרובל בשוק העולמי. אז, הסכום הגדול ביותר שניתן היה לקבל היה 10 אלף רובל! נכון, הם עשו חריגה ליוצאי מלחמה - ניתן היה לפצות אותם עד 50 אלף.

הגברת העניין בנושא

לאחרונה החליט הפנסיונר יורי לובנוב בן ה-74, המתגורר בעיר איבנובו, שמדיניות האג ח של רוסיה אינה חוקית. הוא החליט להחזיר את הכסף שהיה לו על הניירות וכתב בקשות לרשויות שונות, תחילה של האזור, ואחר כך של המדינה. מבלי לחכות לתשובה, האזרח לובנוב, לאחר הרהור קטן, החליט לפנות לבית הדין האירופי לזכויות אדם ולא הפסיד. בית משפטאישר את התיק ובשנת 2012 הורה לשלם לפנסיונר 1.5 מיליון רובל. הסכום שולם, והמקרה של יורי לובנוב הפך לתקדים יוצא דופן עבור רוסיה.

מחירי אג"ח היום

אזרחים רבים, שלא רצו להפסיד את כספם, החליטו לחכות שהמצב במדינה ישתנה. התשלומים שהבטיחו בשנות ה-90 לא תאמו את הסכומים בפועל שהיו אמורים להיות משולמים על האג"ח. אבל גורלן של איגרות החוב הממשלתיות מ-1982 ברוסיה היה עצוב. המצב השתנה, הכלכלה בארץ התייצבה, והחוב נשאר חוב. סביר להניח שרבים יזכרו את צרורות האג"ח העבים המאוחסנים בבית, ומישהו אחר עוד יכול לקוות שהמדינה תזכור אותם ותוכל לפצות. כך או אחרת, כאמצעי תשלום, הם כעת אינם תקפים ולא שווים כלום.

אז השאלה היא "מה לעשות עם איגרות חוב בימים אלה?" עדיין רלוונטי. אנליסטים לא ממליצים למהר להיפרד מניירות: ההסתברות שמדיניות המדינה כלפיהם תשתנה קטנה מאוד, אבל עדיין קיימת. יש עוד כמה סיבות לשמור ניירות ערך לעת עתה - אלו הם אספנים ומשווקים.

למי עלי למכור את האג"ח?

בשנים 2017-2018 נרשמה עלייה במחירי אג"ח של הלוואת זכייה פנימית. לכן, מומחים ממליצים להמתין ולא למכור ניירות ערך עכשיו. אם אתה עדיין נחוש להיפרד מאיגרות חוב, כדאי לחפש קונים ולהיות מוכנים לכך שהמחיר לאג"ח יהיה נמוך בהרבההערך הנקוב שלהם ולהתחיל מכמה קופיקות או רובלים (זה יהיה הגיוני כאשר מוכרים כמה חבילות). אל תמהרו למכור אג"ח למשווק הראשון שתמצאו - השוו מחירים ונתחו. ודא שמחירי אגורות כאלה הם הונאה, שכן יש דרכים חוקיות לחלוטין להחליף ניירות ערך בסכומים גדולים בהרבה.

לדוגמה, סוכנות הפיקדון לביטוח מציעה לקנות אג"ח. APV מציעה לקנות אג"ח של 100 רובל תמורת 49 אלף רובל, ואג"ח של חמישים רובל - תמורת 24.5 אלף. ישנם משווקים פרטיים אחרים שמוכנים לרכוש ניירות ערך. בממוצע, רובל אחד על איגרות חוב מעוסקים פרטיים הוא בערך 400-600 רובל.

ניתן למכור ניירות ערך גם ב-Sberbank, אבל המחיר עבורם יהיה מעט נמוך יותר.

למכור או לא?

נפרדים מאג"ח עכשיו או עזוב את הזמן שלך - זה תלוי בך, כמובן. אנליסטים ממליצים לא למהר ולנקוט עמדת המתנה: מצב האג"ח בשוק ניירות הערך משתנה כל הזמן. הם מצפים שההלוואה הזוכה ב-1982 תעלה במחיר במהלך השנים הקרובות.

אם אתה עדיין נחוש למכור את אגרות החוב שלך, בחר בקפידה משווק והסתפק רק במחיר שיספק אותך.