מהו מבנה ההון?

2024 מְחַבֵּר: Henry Conors | [email protected]. שונה לאחרונה: 2024-02-12 07:18

פיתוח מוצלח של המיזם, אינדיקטורים פיננסיים וכלכליים חיוביים יציבים לפעילותו תלויים במידה רבה במבנה ההון של המיזם.

בספרות הכלכלית, המונח מבנה הון מקובל להבין כיחס בין ההון השאול (הנמשך) וההון ההון של ארגון, הנחוצים לפיתוח בר-קיימא שלו. יישום אסטרטגיית הפיתוח ארוכת הטווח של הארגון בכללותו תלוי עד כמה יחס ההון הזה אופטימלי.

המושג של מבנה ההון של ארגון כולל חוב והון הון.

הון כולל את נכסי הארגון, המשמשים אותו ליצירת חלק מרכוש הארגון ואשר שייכים לו בזכות הבעלות. מבנה ההון העצמי כולל את המרכיבים הבאים:

- הון נוסף (המיוצג על ידי שווי הנכס שתרמו המייסדים בנוסף לכספים המהווים את ההון המורשה; אלו הם הערכים שנוצרים במהלך שערוך הנכס כתוצאה משינוי בערכו, כמו גם בהכנסות אחרות);

- הון רזרבה (זהו החלק מההון העצמי של החברה שמוקצה מהרווח המתקבל על מנת להחזיר הפסדים או הפסדים פוטנציאליים);

- רווחים שנשארו (הוא האמצעי העיקרי לצבירת נכסי הארגון; נוצר מרווח גולמי לאחר תשלום מס ההכנסה שנקבע, וכן לאחר ניכויים לצרכים אחרים מהרווח הזה);

- קרנות ייעודיות (חלק מהרווח הנקי שהארגון מפנה לייצור או לפיתוח חברתי);

- רזרבות אחרות (רזרבות כאלה נחוצות במקרה של הוצאות גדולות, הכלולות בעלות המוצרים או השירותים).

ההון השאול של הארגון מיוצג על ידי כספים שאולים או ערכי רכוש אחרים על בסיס התשואה שלהם, הנחוצים למימון פיתוח הארגון. ככלל, אלה כוללים הלוואות בנקאיות לטווח ארוך וכן הלוואות אג ח.

יש לציין שמבנה ההון האופטימלי של ארגון הוא היחס בין ההון העצמי לחוב שממקסם את הערך הכולל של הארגון.

בפרקטיקה הכלכלית, אין המלצה ברורה כיצד ליצור את מבנה ההון הטוב ביותר. מצד אחד, מקובל כי בממוצע מחיר ההון השאול נמוך מזה של ההון העצמי. לפיכך, גידול בחלקו של ההון הלווה הזול יותר יגרור ירידה בעלות ההון הממוצעת המשוקללת. עם זאת, בפועל זהבמקרה, אתה יכול להגיע לירידה בשווי החברה, שתלויה בשווי השוק של ההון העצמי של הארגון.

כמו כן, לגיוס הון חוב יש מספר מגבלות, וגידול החוב משפיע ישירות על האפשרות לפשיטת רגל. בנוסף, התחייבויות החוב הקיימות מגבילות באופן משמעותי את חופש הפעולה בעת התמודדות עם כספים.

לכן, מבנה ההון של ארגון הוא מרכיב מורכב למדי ובלתי צפוי במרכיב הפיננסי של מיזם, הדורש גישה מוכשרת ומדוקדקת כלפיו.